大和：降恒安(01044)目標價至70港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告稱，恒安國際（01044）上半年盈利同比下降3％至18.9億元人民幣，但仍好過該行預(yù)期的4％，相信下半年將受惠于廉價的紙漿和穩(wěn)定的衛(wèi)生巾銷售。該行下調(diào)恒安目標價2.78％，由原來的72港元降至70港元，維持“買入”評級。

該行表示，公司上半年紙巾的銷售額同比增長7％，衛(wèi)生巾及紙尿片的銷售額分別同比下降5％及7％。紙漿價格由今年6月以來再跌4％，反映公司的成本至少到明年首季仍會持續(xù)下降。

該行指出，預(yù)計公司衛(wèi)生巾下半年銷售將保持穩(wěn)定，并恢復(fù)與行業(yè)一致的水平。該行上調(diào)恒安2019-21年的紙巾及家用產(chǎn)品銷售收入預(yù)測增長5％至6％，由于廣告收入上升，上調(diào)每股盈利預(yù)測1％至3％。