大和：降頤海國際(01579)評級至“持有” 上調(diào)目標價至46.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表報告稱，頤海國際(01579)上半年純利同比增長46%，符合預(yù)期，收入增長64%，高于市場預(yù)期，主因第三方銷售增長快于預(yù)期，銷售組合變化利好也帶動毛利率擴張。但經(jīng)營利潤率下跌，主因增加開支以支持新產(chǎn)品推出，及新工廠的前期支出。該行將其目標價由43.3港元升至46.7港元，但股價今年來累計升幅已達147%，將評級由“跑贏大市”降至“持有”。

該行表示，預(yù)期公司下半年新工廠毛利率壓力，被有利的銷售組合所抵銷，并預(yù)計今年經(jīng)營利潤率能夠維持不變。該行調(diào)升其2019-21年收入預(yù)期4%，上調(diào)今年純利預(yù)測2%，以反映上半年分銷網(wǎng)絡(luò)擴張令第三方銷售增長高于預(yù)期，以及方便速食產(chǎn)品達致規(guī)模效益。