家臨江： 港股猛炒大消費 然后呢？

財報高峰期，近段時間漲得猛的股，都是傳統(tǒng)價投、謹(jǐn)慎投資者看不懂的股。受大環(huán)境影響，都說2019年港股挺艱難的，恒生指數(shù)年初至今基本沒有漲幅，那是因為權(quán)重藍(lán)籌90%以上的個股都歇菜。

（恒生指數(shù)至今幾乎沒有漲幅）

不過，即便是市場如此不景氣，還是有藍(lán)籌表現(xiàn)得出類拔萃。比如在內(nèi)地新版藥品目錄發(fā)布以后，恒生成份股的中國生物制藥(01177)股價還是創(chuàng)出了52周新高，8個多月漲幅已經(jīng)翻倍；石藥集團(01093)的漲幅也有30%。

恒生成份股98%表現(xiàn)不濟，恒生指數(shù)當(dāng)然很難有大行情。但是2019年的個股板塊差異化就更明顯了，年初的時候，智通財經(jīng)APP大數(shù)據(jù)分析就指出，滬港通和QDII基金除金融和TMT板塊外，持有最多的行業(yè)即為大消費和醫(yī)藥板塊。

港股大消費板塊一直處于標(biāo)準(zhǔn)的牛市環(huán)境。今年以來，港股通南下資金持有大消費板塊，特別是醫(yī)藥和必選消費的規(guī)模持續(xù)增長。5月以來，持有可選消費的市值都出現(xiàn)了較大提升。這不，到了8月份中報期，又到了市值變化的時候。

海底撈(06862)昨天公布業(yè)績，600多家店鋪了，今天市值炒高到1800億港元，算下來平均每家火鍋店值3億港元。大行說，還沒到目標(biāo)價。朋友說，3億港元在內(nèi)地二三線城市都可以買棟樓了，還開什么火鍋店嘛。

其同胞兄弟做火鍋底料的頤海國際(01579)，中期賺了3億港元不到，現(xiàn)在市值接近500億。大摩說，業(yè)績符合預(yù)期??？頤海銷售渠道滲透擴張以及庫存量單位提升，帶動所有類別銷售表現(xiàn)較預(yù)期好。公司還加強了渠道及營銷投資，建立起長期可持續(xù)增長的基礎(chǔ)。更神奇的是，該大行預(yù)測頤海30天內(nèi)目標(biāo)價還可以漲80%，你在哄誰呢?

中報公布后，青島啤酒(00168)的股價直接上了一個新的臺階。想想也是，內(nèi)地A股的茅臺早已成為萬億市值的“第一白酒”，啤酒的領(lǐng)頭羊因成本上漲被動調(diào)價、高端產(chǎn)品比例的逐步提升，行業(yè)噸酒價格整體出現(xiàn)上漲趨勢。

聰明的投資者馬上意識到，華潤啤酒(00291)的估值也應(yīng)該有所提升。美銀美林重申買入評級，他們認(rèn)為潤啤有價格正?；?、產(chǎn)能合理化以及高端化等趨勢，當(dāng)中高端化不但會帶動毛利率上升，也會加快銷量及收益增長，因此升其2019至2020年核心每股盈利2%及5%。就這四個交易日，華潤啤酒的股價又飆升了16%，市值凈增200多億港元。

市場熱炒大消費，不少個股都出現(xiàn)了52周新高。是因為消費股受到大環(huán)境的干擾最小。

在“不靠譜"宣布將關(guān)稅延長至12月15日后，明顯給了市場3個月的股價調(diào)整期。朋友說，三個月的時間，無論是內(nèi)地A股還是港股，都可以有一波吃飯行情了，所以，現(xiàn)階段的港股其實并不弱。

有機構(gòu)指出，消費行為主導(dǎo)下，消費結(jié)構(gòu)也由基礎(chǔ)消費向服務(wù)性消費專業(yè)，未來教育、健康、娛樂等服務(wù)性消費將進一步變大。

2019年港股的錢好不好賺？那還不是你選股的水平如何。其實你只要跟著龍頭走，別去炒小票，一年到頭收益還是不錯的。

單從服裝行業(yè)來說，李寧(02331)年初至今漲幅161%；安踏體育(02020)遭遇渾水半路做空，股價還是飆升了65%；波司登(03998)同樣遭遇空軍襲擊，股價至今漲幅89%；還要怎么滴?

我們來看看每日股價創(chuàng)下52新高的港股，發(fā)現(xiàn)不少企業(yè)其實都是次新股。聰明的資金在次新股里面尋找新的龍頭做布局，是因為老股的套牢盤太重，一天700、800億的成交量，存量資金根本拉不動某些大市值個股。

中煙香港(06055)從某種意義上說也是大消費，又是次新股，資金對這類特殊題材的個股比較熱衷，與香港股市的近期“消費股結(jié)構(gòu)性牛市”有很大的關(guān)系。

再比如日清食品(01475)這家日本人的公司，今年以來的上漲幅度也達到了85%。不過該股隔三差五，不是野村就是大和，日本投行出來賣吆喝。除了吹好，就是向上調(diào)整目標(biāo)價。生怕投資者不知道這股票還是個卡哇伊。

可是你一家日本企業(yè)，要忽悠中國內(nèi)地資金進去抬轎有多難啊？好在大家都在炒憧憬，炒預(yù)期，大消費雖然是個方向，但是炒過頭也需要特別謹(jǐn)慎。

爆炒大消費后，2019年剩下的幾個月時間，港股選秀場應(yīng)該還是不缺“獨角戲”，請注意醫(yī)藥板塊。

智通財經(jīng)APP前天指出，第二輪4+7城市藥品集中采購擴圍通氣會已開完。產(chǎn)能摸底后，極有可能是為了確?！巴煌ㄟ^一致性評價的品種多家藥企中標(biāo)，不在設(shè)獨家品牌的玩法?！庇谑俏覀儼l(fā)現(xiàn)醫(yī)藥板塊在最近開始復(fù)蘇，這也是資金扎堆的行業(yè)。

今日有機構(gòu)朋友一起吃飯，詢問為啥好多有價值的港股都沒怎么賺錢。筆者答：大部分謹(jǐn)慎投資者選擇的個股，都是“有價值沒動力”的企業(yè)。這類企業(yè)最大的特點是，價值可以撐住股價在熊市不大跌，但是也沒有上漲動力，一年到頭是賺不到錢的(更何況如果遇到突然被做空或者地雷，那么就光榮了)。

這年頭要賺錢，最關(guān)鍵是股價上漲動力在哪兒，而不是價值在哪兒。說得更直白點，憑什么場外資金就愿意出更高的價格進場幫你抬轎?

老話說的好，有人炒的股，總比天天沒人看的價值好（每天港股都有幾百只股票零成交）。筆者堅信港股的流動性，還是選股的第一關(guān)鍵，事實就是這樣。

免責(zé)申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎!