大摩：降香港地產(chǎn)股評(píng)級(jí)至“與大市同步” 傾向恒隆(00101)等股

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表報(bào)告稱，雖然香港地產(chǎn)行業(yè)近期股價(jià)反彈，估值仍然吸引，但仍將其看法降至“與大市同步”，現(xiàn)時(shí)股價(jià)并未反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及樓價(jià)下跌的因素。該行估計(jì)到明年首季樓價(jià)將較六月份高位下跌最多一成，而今年第三及第四季零售銷售將分別同比下跌13%及8%。

該行表示，較傾向?qū)懽謽嵌嘤谧≌傲闶坌袠I(yè)，認(rèn)為其租賃架構(gòu)較穩(wěn)定，相信資產(chǎn)負(fù)債表較強(qiáng)、股息率較高，以及有潛在回購(gòu)的公司可跑贏同業(yè)，傾向選擇恒隆地產(chǎn)(00101)  、太古地產(chǎn)(01972)及新鴻基地產(chǎn)(00016)，多于九龍倉(cāng)置業(yè)(01997)及恒基地產(chǎn)(00012) 。

該行指出，在住宅樓價(jià)方面，今年以來(lái)中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)同比增長(zhǎng)8%，但在未來(lái)數(shù)月有機(jī)會(huì)下跌最多一成，而該行最新估計(jì)今年CCL升幅將由早前預(yù)測(cè)的10%降至2%，而2020年升幅則為5%，主要基于市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)弱，恒指呈弱勢(shì)而股市交投亦見縮減。若恒指在現(xiàn)水平維持穩(wěn)定，CCL跌幅亦會(huì)較小。

該行還表示，香港零售銷售第三季將同比下降13%，跌幅較次季的4%有所擴(kuò)大。而在寫字樓市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)中環(huán)區(qū)租金在下半年大致穩(wěn)定，而業(yè)主也不急于減租，因?yàn)榇蟛糠纸衲甑狡诘淖饧s已獲續(xù)租。