交銀國(guó)際：上調(diào)丘鈦科技(01478)目標(biāo)價(jià)至7.5港元 維持“中性”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告稱，調(diào)高丘鈦科技(01478)目標(biāo)價(jià)，由6.5港元升至7.5港元，仍維持“中性”評(píng)級(jí)。

該行指出，丘鈦在2019年上半年盈利超預(yù)期，稅前利潤(rùn)超過(guò)此前公布的盈利預(yù)告。經(jīng)過(guò)2018年的低迷后，毛利率有所反彈，這得益于產(chǎn)品組合的改善、以及規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率的提高。指紋模組均價(jià)的提升是亮點(diǎn)，但相機(jī)模組均價(jià)仍在下跌。由于出貨量的能見度高，丘鈦將其相機(jī)模組出貨量增長(zhǎng)目標(biāo)上調(diào)至同比50%，屬于市場(chǎng)預(yù)料之內(nèi)。

該行還表示，由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)和新項(xiàng)目的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，公司下半年的利潤(rùn)率存在不確定性。該行將2019及2020年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)微調(diào)，調(diào)低2020年預(yù)測(cè)5%。由于公司過(guò)往的盈利較為波動(dòng)，目前估值偏高，建議靜待更好的買入點(diǎn)。