里昂：下調(diào)信義玻璃(00868)目標(biāo)價至10.3港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報告稱，信義玻璃(00868)2019年預(yù)測市盈率達(dá)9倍，估值不高，股息率達(dá)6.5%，故維持其“買入”評級，但將2019至2021年核心盈利預(yù)測調(diào)低8%、7.2%及6.1%，達(dá)34.06億、45億及57.17億港元，以反映浮法玻璃收入及毛利率下跌，及營運(yùn)支出或財務(wù)融資上升，并將目標(biāo)價由10.9港元降至10.3港元。

該行指出，信義玻璃上半年核心盈利年同比下降23.3%，較該行預(yù)期低7%，原因是浮法玻璃銷售及支出，部分抵消了建筑玻璃銷售及毛利率上升的影響。雖然今年上半年趨勢疲弱，不過該行仍看到浮法玻璃價格已回升，有可能延續(xù)到下半年旺季，更跑贏汽車或建筑玻璃的穩(wěn)定表現(xiàn)。