新股消息|馬來西亞土木結(jié)構(gòu)工程承包商TBK&Sons申請(qǐng)港交所主板上市

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所8月7日披露，TBK & Sons Holdings Limited公司向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，紅日資本擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。

TBK & Sons Holdings Limited是為一間家土木及結(jié)構(gòu)工程承包商，自二十世紀(jì)七十年代起于馬來西亞承接石油及天然氣行業(yè)的土木及結(jié)構(gòu)工程。公司在建造業(yè)發(fā)展局註有B類、CE類及ME類G7級(jí)資格，其為建造業(yè)發(fā)展局項(xiàng)下最高承包商牌照，并讓該公司得以承接無限制投標(biāo)/合約價(jià)值的土木及結(jié)構(gòu)工程。

該公司的土木及結(jié)構(gòu)工程服務(wù)主要包括三大項(xiàng)：(i)土方工程、拆卸工程以及臨時(shí)設(shè)施及基礎(chǔ)設(shè)施建筑工程等工地準(zhǔn)備工程，包括建造臨時(shí)工地辦事處、食堂及倉庫等；(ii)處理廠的土木工程，包括鋼筋混凝土地基、管道支架、池塘、井坑、地下及露天渠務(wù)網(wǎng)絡(luò)、鋪路工程（包括使用礫石、混凝土及瀝青）及相關(guān)廠房土木維護(hù)工程；(iii)石油及天然氣行業(yè)的建筑工程（包括建筑分站、工地輔助室、車間及貯存用樓宇等）。

土木工程項(xiàng)目為公司的主要收入來源。截至2018年6月30日止年度，土木工程項(xiàng)目的收益為107.69百萬令吉，占總收益比重的73.6%；截至2019年3月31日止9個(gè)月，土木工程項(xiàng)目的收益為130.13百萬令吉，占總收益比重的82.3%。

主要客戶

多年來，公司曾參與多個(gè)土木及結(jié)構(gòu)工程項(xiàng)目，主要客戶為(a)馬來西亞政府全資擁有的國家石油及天然氣公司；(b)能源及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的國際企業(yè)集團(tuán)；及(c)石油及天然氣行業(yè)的工程、採購、調(diào)試及訂約（「EPCC」）承包商等。

于往績(jī)記錄期間，公司維持穩(wěn)定的客戶群，包括一間國家石油及天然氣公司以及位于馬來西亞的能源及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的國際企業(yè)集團(tuán)。截至2016年、2017年及2018年6月30日止年度以及截至2019年3月31日止9個(gè)月，該公司五大客戶分別占總收益約94.8%、97.7%、97.0%及95.6%；最大客戶分別占約60.4%、51.9%、30.0%及60.7%。

行業(yè)內(nèi)地位

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按截至2018年6月30日止年度的收益計(jì)算，公司占馬來西亞石油及天然氣行業(yè)的土木工程市場(chǎng)份額約1.7%。

據(jù)報(bào)告，于2018年有超過120名市場(chǎng)參與者從事馬來西亞石油及天然氣行業(yè)的土木及結(jié)構(gòu)工程。馬來西亞石油及天然氣設(shè)施土木及結(jié)構(gòu)工程市場(chǎng)整體被視為相對(duì)集中，領(lǐng)先市場(chǎng)參與者主要由大型EPCC承包商組成，該等承包商均為上市公司。于2018年，馬來西亞石油及天然氣設(shè)施土木及結(jié)構(gòu)工程市場(chǎng)規(guī)模約為88億令吉。該公司于截至2018年6月30日止年度錄得約146.2百萬令吉的收益，就收益而言，占馬來西亞石油及天然氣設(shè)施土木及結(jié)構(gòu)工程市場(chǎng)份額約1.7%。此外，于2018年，由于EPCC承包商以外的承包商（包括EPCC承包商分包的工程及項(xiàng)目擁有人直接授出的工程）已完成石油及天然氣設(shè)施土木及結(jié)構(gòu)工程市場(chǎng)規(guī)模約16億令吉，公司估計(jì)分占該市場(chǎng)分部約9.1%的份額。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

截至2016年、2017年及2018年6月30日止年度以及截至2019年3月31日止9個(gè)月，公司已確認(rèn)收益分別約33.3百萬令吉、132.7百萬令吉、146.2百萬令吉及158.2百萬令吉；純利分別約3.7百萬令吉、17.2百萬令吉、18.3百萬令吉及11.9百萬令吉。

資產(chǎn)負(fù)債比率于2016年、2017年及2018年6月30日以及2019年3月31日，該公司分別錄得資產(chǎn)負(fù)債比率約183.4%、64.3%、26.4%及31.1%。于2019年3月31日，資產(chǎn)負(fù)債比率上升至31.1%，是因?yàn)閼?yīng)付董事款項(xiàng)增加導(dǎo)致負(fù)債總額增加所致。

總資產(chǎn)回報(bào)率截至2016年、2017年及2018年6月30日止年度，公司分別錄得總資產(chǎn)回報(bào)率約8.8%、26.1%及20.5%。總資產(chǎn)回報(bào)率由截至2016年6月30日止年度的約8.8%增加至截至2017年6月30日止年度的約26.1%，主要是因?yàn)樵撃甓燃兝黾铀?。截?018年6月30日止年度，總資產(chǎn)回報(bào)率減少至約20.5%。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司有以下幾項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：(i)屢獲殊榮的承包商；(ii)擁有專業(yè)知識(shí)及能力，可為客戶于營運(yùn)中的油氣廠就土木及結(jié)構(gòu)工程服務(wù)進(jìn)行土木及結(jié)構(gòu)工程；(iii)與主要客戶及業(yè)務(wù)伙伴以及分包商及供應(yīng)商建立穩(wěn)固的業(yè)務(wù)關(guān)系；(iv)以具有成本效益的方式提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；(v)龐大且穩(wěn)定的熟練勞工團(tuán)隊(duì)；(vi)擁有穩(wěn)定及富有經(jīng)驗(yàn)的管理層團(tuán)隊(duì)，其于土木及結(jié)構(gòu)工程行業(yè)中擁有豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)知識(shí)；及(vii)通過完善的管理系統(tǒng)對(duì)安全、質(zhì)量及環(huán)境的承諾。

業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，以及進(jìn)一步加強(qiáng)其整體競(jìng)爭(zhēng)力及于馬來西亞建筑行業(yè)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司擬定六項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略：(i)提高營運(yùn)資金充足性，以進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)；(ii)就未來項(xiàng)目發(fā)出履約保證金而進(jìn)行融資；(iii)購置額外機(jī)械及設(shè)備；(iv)加強(qiáng)其人力資源并提升項(xiàng)目管理能力；(v)為新項(xiàng)目的前期支出提供資金；(vi)選擇性地進(jìn)行戰(zhàn)略合作、投資及收購。