野村：料香港零售續(xù)受壓 看好維達(03331)重申買日清(01475)

智通財經APP獲悉，野村對零售股發(fā)表研究報告稱，隨著香港消費情緒低迷，預計將影響下半年香港零售表現(xiàn)，因此，該行偏好受影響較少的香港零售股。當中，該行予周大福（01929）“買入”評級，預計其表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于同行，因其內地業(yè)務貢獻高，內地同店銷售增長將維持強勁勢頭，以及受惠產品組品改變，黃金價格上升，毛利率將持續(xù)改善。

該行表示，此前已將六福集團（00590））及I.T（00999）的投資評級下調至“中性”，將莎莎國際（00178）的投資下調至“減持”，因該行預期相關零售股在港業(yè)務比重較高，將持續(xù)受壓。

該行指出，重申對日清食品（01475）的“買入”評級，目標價升至6.4港元，預期公司將受益于杯面產品加價，以及原材料成本及良好控制營運支出等，今財年的毛利率及營業(yè)利益率或可增長1.2個百分點。日清的股價早前受累整體市場環(huán)境疲弱，已由高位調整了18％，現(xiàn)時估值吸引。

該行還指出，調升新秀麗（01910）的投資評級至“中性”，但下調目標價至15.3港元。雖然公司早前調升美國市場的產價格，或許會影響北美地區(qū)的需求，但公司股價由年初至今累跌了大約35％，相信已完全反映負面因素。新秀麗的股值已到達歷史低位，較全球同業(yè)有大約54％的折讓。

該行還表示，早前將恒安國際（01044）的投資評級下調至“中性”，主要是憂慮其衛(wèi)生巾業(yè)務的傳統(tǒng)銷售渠道疲軟，并預期公司廣告及促銷支出將維持高水平。相比之下，該行較看好維達國際（03331），評級為“買入”，認為其紙巾業(yè)務收入貢獻較高，可受惠于木漿價格下跌。