野村：下調(diào)中電(00002)目標價至85.4港元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報告稱，估計盈利表現(xiàn)疲弱會使中電控股(00002)下半年的派息增長有限，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，下調(diào)其目標價，由93.9港元降至85.4港元，維持“中性”評級。香港公用行業(yè)中，該行推薦長江基建(01038)。

該行表示，由于澳洲零售業(yè)務商譽減值63.81億港元，及香港業(yè)務準許利潤回報下調(diào)等原因，中電今年上半年業(yè)績由盈轉虧，虧損9.07億港元。而集團將第二次中期股息增加3.3%至每股63港仙，符合該行及市場預期。

該行還指出，雖然中電近期在香港以外的市場面對挑戰(zhàn)，但受惠于自由現(xiàn)金流具有可持續(xù)性，對中電提供穩(wěn)定增長派息的能力仍然有信心，預期集團2018年至2021年的派息年均復合增長率為3%。此外，預計中電今年的股息收益率為3.8%，意味與美國十年期國債收益率的差距達約200點子，接近自1998年以來的歷史高位。