美銀美林：升統(tǒng)一(00220)目標價至9.5港元 維持“中性”評級

智通財經APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報告稱，統(tǒng)一(00220)上半年及第二季稅后盈利分別增長39.6%及35%，上半年收入增長2%，調升其2019及20年每股盈利預期各19%，目標價由原來8.2港元調升16%至9.5港元，維持“中性”評級。

該行指出，欣賞公司在分銷渠道及價格上保持紀律，以及面條產品升級進展穩(wěn)固，但公司股價自首季業(yè)績起已跑贏恒生指數(shù)37%，目前估值為23.9倍市盈率，稍高于歷史平均的23倍，相信其盈利表現(xiàn)已反映于股價中，而未來12-18個月缺乏盈利可見性是關鍵。

該行還表示，統(tǒng)一盈利超預期主因外部因素所致，包括成本下降及增值稅寬減，而明年則缺乏這些因素，而且有高基數(shù)效應。中期業(yè)績中，收入實際上不符合中單位數(shù)增長的指引預期，而公司也面對較差的宏觀前景，及不理性的競爭。