國資委會見馬化騰、馬云：互聯(lián)網(wǎng)巨頭與央企合作，能做些什么事情？

本文選自“互聯(lián)網(wǎng)與娛樂怪盜團”。

發(fā)生了什么事情？

2019年7月31日，國資委主任郝鵬會見騰訊董事局主席馬化騰，探討“央企+互聯(lián)網(wǎng)”合作事宜。此前，郝鵬已經(jīng)于6月16日會見了阿里巴巴董事局主席馬云。然而，部分自媒體卻將“央企+互聯(lián)網(wǎng)”理解為“公私合營”，甚至認為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將進入“國企主導”的階段。為此，國資委官方微博于8月4日辟謠：“‘央企+互聯(lián)網(wǎng)’是國企混改模式之一，是市場主體的合作共贏！不是所謂的‘公私合營’！”

我們對此怎么看？

“央企+互聯(lián)網(wǎng)”絕不意味著“公私合營”：2017年以來，央企越來越重視與BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合作，高層交流頻繁，也簽署了許多戰(zhàn)略合作協(xié)議。但是，任何主管部門都從來沒有提出過互聯(lián)網(wǎng)“公私合營”，也絕不贊成所謂“國進民退”之說。在會見馬云、馬化騰的過程中，國資委只提出“充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，取長補短，促進數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的融合”，完全沒有干預阿里(BABA.US)、騰訊(00700)的公司治理和日常管理。

鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與央企混改，而不是相反：“混改”，就是“混合所有制改革”，是引進民營資本促進國有企業(yè)的改革，而不是相反。在歷史上，騰訊、阿里都參與過央企混改，中國聯(lián)通就是一個成功案例。民營背影的戰(zhàn)略投資者，不但可以完善國企的公司治理結(jié)構(gòu)，而且可以帶來許多市場化的資源。當然，主管部門也鼓勵國有互聯(lián)網(wǎng)公司做大做強，但是是在正常的市場競爭框架內(nèi)，進行健康有序的競爭。

互聯(lián)網(wǎng)公司能與央企合作做些什么？互聯(lián)網(wǎng)公司最大的優(yōu)勢是：有客戶、有技術(shù)、有數(shù)據(jù)，對互聯(lián)網(wǎng)時代的商業(yè)模式非常熟悉，財務資源也比較豐富。除了直接參與央企混改，它們還能在技術(shù)和業(yè)務上展開全面合作。例如，騰訊于今年3月、4月分別與建設銀行、中糧集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；阿里于今年7月與北大荒簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。今年3月，騰訊、阿里、蘇寧與一汽、東風、長安汽車三大央企集團共同出資成立了以共享出行為投資方向的股權(quán)投資基金。我們預計，在國資委的鼓勵下，類似合作將越來越多。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭對國家監(jiān)管政策的配合程度很高：從歷史經(jīng)驗看，騰訊、阿里等民營互聯(lián)網(wǎng)巨頭，高度重視國家監(jiān)管政策，配合程度高、響應速度快。以互聯(lián)網(wǎng)金融為例，騰訊、阿里、螞蟻金服、京東(JD.US)等都較好地控制了風險，不做主管部門禁止的業(yè)務，高度注意社會影響；互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不規(guī)范經(jīng)營行為，主要出現(xiàn)在一些小公司、新興公司身上。民營互聯(lián)網(wǎng)巨頭的持續(xù)發(fā)展，符合國家監(jiān)管和產(chǎn)業(yè)政策的要求。

如果你是投資人，應該注意什么？

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭當中，阿里巴巴具備較強的2B業(yè)務經(jīng)驗、技術(shù)儲備，尤其是阿里云、釘釘，獲得了許多央企的認可，成為合作的基礎。雖然騰訊從2019年才開始“All in 2B”，但是微信生態(tài)系統(tǒng)具備強大的生命力，能夠方便地方政府和央企進行面向大眾的服務；騰訊云在國內(nèi)也位居第二。百度(BIDU.US)近年來在消費互聯(lián)網(wǎng)市場的影響力有所下降，不過仍然具備較強的技術(shù)水里和數(shù)據(jù)積累，尤其是在人工智能領域，與央企存在較大的合作空間。

風險提示：監(jiān)管風險，技術(shù)變革風險，流量紅利耗盡，用戶習慣變遷。

國資委官方辟謠：國企混改，不是公私合營

2019年7月31日，國資委主任郝鵬會見馬化騰并做深入交流；此前，郝鵬于6月16日會見馬云。兩次會談的主題都是“央企+互聯(lián)網(wǎng)”，其中涉及鼓勵互聯(lián)網(wǎng)巨頭參與央企混改的問題。然而，少數(shù)自媒體將其理解為“要對互聯(lián)網(wǎng)公司實行公私合營”。8月4日，國資委官方微博“國資小新”公開辟謠：“這種正常的合作和混改，卻被人歪曲為‘公私合營’，這都是哪兒跟哪兒??？八竿子打不著的事兒！”

（國資委官方微博公開辟謠“公私合營”）

從官方新聞看，國資委與阿里、騰訊的會談，焦點在于如下領域：推動數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟深度融合，尤其是借助人工智能、大數(shù)據(jù)的力量；推動央企轉(zhuǎn)型升級、增強核心競爭力；按照市場化、法治化原則，做大做強國有資本；推動戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、培育經(jīng)濟發(fā)展的新動能。在會見馬云時，國資委主任郝鵬強調(diào)：中央企業(yè)、民營企業(yè)都是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，要充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，同舟共濟。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭與央企合作，能做些什么事情？

互聯(lián)網(wǎng)巨頭的優(yōu)勢體現(xiàn)在兩方面。第一是客戶資源多、重視客戶體驗、熟悉互聯(lián)網(wǎng)時代的商業(yè)模式；第二是技術(shù)儲備強勁、數(shù)據(jù)積累豐富、財務資源多。所以，央企與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，首先是利用它們的資源和優(yōu)勢，對自身技術(shù)和業(yè)務流程進行改造；然后是在它們的幫助之下，提升消費者服務水平，尋找新的商業(yè)機會。

以阿里巴巴為例，阿里云是中國第一大、全球第三大公有云服務商，通過“去IOE化”，在自主可控領域取得了巨大進展。在阿里云的230多萬客戶當中，包括海關總署這樣的政府部門，也包括中國石化這樣的大型央企。阿里釘釘作為企業(yè)內(nèi)部通信、管理平臺，也服務了中國聯(lián)通(00762)、中國石化等多家央企。以上都是“對央企技術(shù)和業(yè)務流程進行改造”的范例。此外，阿里通過電商及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺幫助央企做生意，例如在農(nóng)產(chǎn)品方面，就與中糧集團、北大荒等結(jié)成了長期合作關系。這就是“幫助央企尋找商機”的典范。

（6月16日，國資委主任郝鵬與馬云會面）

騰訊在2B業(yè)務方面起步較晚、基礎不如阿里，但是它有一個獨特的優(yōu)勢，就是微信生態(tài)系統(tǒng)?；谖⑿胖Ц丁⒐娞?、小程序，政府的民生服務效率可以大幅簡化，央企也可以以比較低廉的成本接觸到更大的消費者群體。此外，騰訊云雖然規(guī)模遠不及阿里云，依然是中國第二大公有云服務商；企業(yè)微信的用戶基數(shù)遠低于釘釘，但是貴在與微信的打通。在2019年10月組織架構(gòu)調(diào)整、CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群）成立之后，騰訊將在2B業(yè)務上投入更多資源，它與央企的合作也將更上一層樓。

（2019年4月，騰訊與中糧集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議）

風險提示

對于任何傳媒與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司而言，監(jiān)管風險都是至關重要的。

技術(shù)變革導致的被替代風險也很重要。

由于流量紅利耗盡導致的馬太效應，中小型互聯(lián)網(wǎng)公司還要面臨被大公司奪取市場份額的風險。

對于消費互聯(lián)網(wǎng)公司來說，用戶使用習慣的變遷是最大的風險，快速的產(chǎn)品迭代又會帶來更高的產(chǎn)品風險。