賽靈思(XLNX.US)20Q1財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄：下半年的業(yè)績(jī)將好于上半年

本文來自微信公眾號(hào)“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”，作者：曹輝、陳杭。

核心要點(diǎn)：

20Q1業(yè)績(jī)：營(yíng)收8.5億美元，基本符合預(yù)期，YoY+24％，QoQ+3%。

WWG（有線及無線）業(yè)務(wù)：營(yíng)收YoY+66％，QoQ+2％，主要受5G建設(shè)推動(dòng)，但由于HW的出貨限制，這一增長(zhǎng)低于預(yù)期。

在AIT（A＆D，工業(yè)和TME）業(yè)務(wù)：所有市場(chǎng)均表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。

DCG（數(shù)據(jù)中心）業(yè)務(wù)：營(yíng)收低于預(yù)期，YoY-13％，QoQ-4％。

20Q2指引：預(yù)計(jì)營(yíng)收8-8.5億美元到8.5億美元之間，業(yè)績(jī)指引相對(duì)保守，主要受HW出貨限制影響。HW對(duì)賽靈思的營(yíng)收貢獻(xiàn)沒有量化，但賽靈思對(duì)HW今年的預(yù)期減少了一半以上。

HW方面：5月中旬自HW被美國(guó)商務(wù)部列為實(shí)體名單，賽靈思立即暫停向HW出貨所有產(chǎn)品。賽靈思在本季度開始履行華為的訂單，但是這些產(chǎn)品大多是28納米或更老的產(chǎn)品，并未設(shè)計(jì)為5G應(yīng)用。

DCG業(yè)務(wù)沒有像預(yù)期那樣增長(zhǎng)，主要由于HW的FFAF部署暫停出貨，以及訂單放緩導(dǎo)致重要存儲(chǔ)客戶的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，預(yù)計(jì)后者將在下個(gè)季度顯著恢復(fù)

Xilinx，Inc。（XLNX.US）2020年第一季度業(yè)績(jī)電話會(huì)議2019年6月27日美國(guó)東部時(shí)間下午5點(diǎn)

公司參與者

Matt Poirier - 投資者關(guān)系

Victor Peng - 首席執(zhí)行官

Lorenzo Flores - 首席財(cái)務(wù)官

Victor Peng

我們?cè)赪WG（有線及無線業(yè)務(wù)）、AIT（A＆D，工業(yè)和TME）和ABC（汽車，廣播和消費(fèi)者）終端市場(chǎng)看到了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，這使我們?cè)诿媾R意外挑戰(zhàn)的情況下實(shí)現(xiàn)了2020年第一財(cái)季收入預(yù)期的中點(diǎn)。我為員工為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所付出的巨大努力感到自豪。

關(guān)于我們?cè)诤诵拇怪笔袌?chǎng)的業(yè)務(wù)部門的亮點(diǎn)。我們看到，我們的許多有線和無線客戶對(duì)支持全球5G部署的需求依然強(qiáng)勁。在5G周期的第一波浪潮中，我們?nèi)匀惶幱谟欣匚?，我們?nèi)匀幌嘈胚@將是一個(gè)比4G周期更大的因素。

除了基帶外，我們還積極增加銷售支持無線電應(yīng)用的產(chǎn)品。正如我們?cè)诜治鰩熀屯顿Y者日所指出的那樣，我們預(yù)計(jì)隨著我們的基帶收入的一部分轉(zhuǎn)化為ASIC，我們預(yù)計(jì)將把業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向無線電業(yè)務(wù)。我們一直在密切關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)，到目前為止還沒有看到無線客戶出現(xiàn)異常的庫(kù)存增長(zhǎng)，但我們當(dāng)然會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注。

下面談?wù)勱P(guān)于DCG（數(shù)據(jù)中心集團(tuán)）的情況。我們的業(yè)務(wù)沒有像預(yù)期的那樣增長(zhǎng)，這主要是訂單放緩導(dǎo)致重要內(nèi)存客戶的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，我們預(yù)計(jì)后者將在下個(gè)季度顯著恢復(fù)。

盡管如此，我們?nèi)匀蝗〉昧肆己玫倪M(jìn)展，作為多個(gè)hyper scalars，無論是在FAAF還是內(nèi)部加速應(yīng)用上。我們的超大規(guī)模客戶已經(jīng)開始在生產(chǎn)中部署我們的平臺(tái)以加速應(yīng)用，我們的超大規(guī)?？蛻粢呀?jīng)開始部署我們的生產(chǎn)平臺(tái)，以加速應(yīng)用程序，例如搜索，流視頻以及使用SmartNIC的網(wǎng)絡(luò)加速。

Alveo繼續(xù)通過最終客戶頂級(jí)OEM向我們的POC提供眾多概念驗(yàn)證。我們預(yù)計(jì)本財(cái)年晚些時(shí)候收入貢獻(xiàn)將變得有意義，同時(shí)客戶將這些POC投入生產(chǎn)?，F(xiàn)在，我將轉(zhuǎn)向本季度的其他亮點(diǎn)。

先進(jìn)產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)53％，占第一季度總銷售額的69％。我們看到了對(duì)60納米UltraScale +系列的廣泛基礎(chǔ)需求，這仍然是我們業(yè)務(wù)的強(qiáng)大收入驅(qū)動(dòng)因素。

去年，我們推出了業(yè)界領(lǐng)先的58 gig PAM4 SerDes的家族擴(kuò)展。這些產(chǎn)品使有線，TME和A＆D市場(chǎng)的客戶能夠?qū)F(xiàn)有25 Gig系統(tǒng)的帶寬翻倍，而無需部署新的基礎(chǔ)設(shè)施。我們新的Vertex UltraScale + 580 Gig設(shè)備即將投入生產(chǎn)。

此外，基于我們強(qiáng)大的客戶需求，我們通過在該銷售中增加16千兆字節(jié)的HBM容量來擴(kuò)展我們的Vertex UltraScale +高帶寬內(nèi)存或HBM系列。這些高容量HBM產(chǎn)品非常適合處理較大數(shù)據(jù)集的工作負(fù)載，例如適應(yīng)性AI推理，數(shù)據(jù)庫(kù)加速，數(shù)據(jù)分析，視頻轉(zhuǎn)碼和安全處理。4千兆字節(jié)和8千兆字節(jié)的產(chǎn)品已經(jīng)投入生產(chǎn)，我們今天正在對(duì)16千兆字節(jié)的產(chǎn)品進(jìn)行抽樣。這款16GB產(chǎn)品將于今年晚些時(shí)候投入生產(chǎn)。

由于我們采用無線MPSoC系列以及整個(gè)核心垂直市場(chǎng)，我們對(duì)Zynq平臺(tái)的需求依然強(qiáng)勁。我們Zynq家族的收入同比增長(zhǎng)68％，占第一季度總收入的約23％。事實(shí)上，我們的28納米Zynq產(chǎn)品的累計(jì)收入已突破10億美元大關(guān)。16納米Zynq產(chǎn)品以更快的速度增長(zhǎng)。

就我們?cè)诘谝患径鹊淖赃m應(yīng)計(jì)算戰(zhàn)略取得的進(jìn)展而言，我們開始為部分客戶提供首批7納米Versal AI Core和Versal Prime系列產(chǎn)品。我們將在本季度第二季度擴(kuò)大我們的早期客戶參與度。

到目前為止，我們的Versal芯片測(cè)試表明，與最新一代FPGA和通用處理器相比，我們能夠?yàn)樵S多應(yīng)用提供10倍的性能提升和顯著的功率效率提升。我們將在新的統(tǒng)一軟件開發(fā)環(huán)境中展示我們的Versal平臺(tái)，這將極大地改善我們XDF今年10月的用戶體驗(yàn)。

現(xiàn)在轉(zhuǎn)向并購(gòu)活動(dòng)。我們宣布收購(gòu)NGCodec，為我們的產(chǎn)品組合添加差異化視頻壓縮軟件，以支持我們的數(shù)據(jù)中心。該產(chǎn)品已經(jīng)吸引了包括Twitch和阿里巴巴（BABA.US）在內(nèi)的主要云客戶。視頻加速將成為DCG用戶的主要增長(zhǎng)動(dòng)力之一。

我們也有望在第二季度完成對(duì)Solarflare的收購(gòu)。企業(yè)和電信網(wǎng)絡(luò)客戶帶來了一類新的SmartNIC。這些新的SmartNIC將消除網(wǎng)絡(luò)帶寬瓶頸，釋放D2周期，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)和以數(shù)據(jù)為中心，以及針對(duì)獨(dú)特客戶需求的定制。

總之，我們專注于執(zhí)行我們的戰(zhàn)略，并對(duì)5G，數(shù)據(jù)中心和汽車中斷以及我們向平臺(tái)轉(zhuǎn)型所帶動(dòng)的重要而獨(dú)特的長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)保持信心。

Lorenzo Flores

本季度我們的業(yè)務(wù)也表現(xiàn)良好。總收入與8.5億美元的指引相符，同比增長(zhǎng)24％，環(huán)比增長(zhǎng)3%。我們的業(yè)績(jī)證明了我們從廣泛的終端市場(chǎng)和多樣化的客戶群體中獲得的收入基礎(chǔ)的彈性。

持續(xù)的5G建設(shè)推動(dòng)了有線和無線業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)66％，環(huán)比增長(zhǎng)2％。無線業(yè)務(wù)季度環(huán)比略有下降，有線增長(zhǎng)。我們廣泛的客戶群推動(dòng)了本季度的增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心集團(tuán)的收入低于我們的預(yù)期，同比下降13％，環(huán)比下降4％。我們?cè)诙鄠€(gè)超大規(guī)模和更廣泛的賬戶中發(fā)現(xiàn)了增長(zhǎng)，此外，我們的一個(gè)內(nèi)存相關(guān)客戶正在進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，庫(kù)存相關(guān)的放緩。

在AIT，所有市場(chǎng)均表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，工業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁，航空航天，國(guó)防和TME下滑幅度低于預(yù)期。AIT同比增長(zhǎng)10％，環(huán)比增長(zhǎng)2％。在本季度，A＆D工業(yè)和TME普遍強(qiáng)勁，一些工業(yè)客戶的訂單也有小幅加速增長(zhǎng)。在ABC，我們繼續(xù)保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)10％。雖然我們的汽車價(jià)格低于預(yù)期，但我們的季度增長(zhǎng)了8％。另一個(gè)下滑主要是由于貿(mào)易相關(guān)因素導(dǎo)致中國(guó)汽車銷售放緩。廣播和消費(fèi)者在本季度的表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期。

毛利率與指引相符，GAAP利潤(rùn)率為66.2％，非GAAP毛利率為66.6％。GAAP與非GAAP之間的區(qū)別在于并購(gòu)相關(guān)攤銷。GAAP運(yùn)營(yíng)成本為3.12億美元，非GAAP運(yùn)營(yíng)成本為3.06億美元，略低于我們的預(yù)期。GAAP營(yíng)業(yè)收入為2.51億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為29.5％。非GAAP營(yíng)業(yè)收入為2.6億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為30.6％，好于預(yù)期，因?yàn)槊事愿?，營(yíng)業(yè)費(fèi)用略低。

我們的GAAP與非GAAP稅率約為8％。你們中的一些人可能已經(jīng)注意到與基于股份的費(fèi)用和成本分擔(dān)協(xié)議的稅務(wù)影響有關(guān)的爭(zhēng)論。我們沒有認(rèn)識(shí)到最近第九巡回法院判決對(duì)我們的稅率有任何影響，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為此事尚未解決。有關(guān)更多信息，請(qǐng)參閱我們的10-Q。

GAAP凈收入為2.41億美元，每股攤薄收益為0.94美元。GAAP每年同比增長(zhǎng)27％。非GAAP凈利潤(rùn)為2.49億美元，非GAAP攤薄后每股收益為97美元，比去年增長(zhǎng)29％。攤薄股數(shù)小幅下跌至2.58億股。

接下來，我將介紹資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流上的幾點(diǎn)。總現(xiàn)金為29億美元，長(zhǎng)期債務(wù)為12億美元。應(yīng)收賬款下降至3.06億美元，為33天。庫(kù)存增加了2100萬(wàn)美元，達(dá)到3.37億美元，因?yàn)槲覀兘⒘宋磥硇枨?，尤其?6納米需求。

總體而言，我們產(chǎn)生了2.98億美元的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。我們將繼續(xù)執(zhí)行我們?cè)诜治鰩熀屯顿Y者日期間討論的資本配置策略。我們對(duì)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了多次投資，并繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略性的并購(gòu)活動(dòng)。在本季度，我們還以平均每股105.50美元的價(jià)格回購(gòu)了約300萬(wàn)股股票，并支付了9400萬(wàn)美元的股息。

現(xiàn)在進(jìn)入我們對(duì)2020財(cái)年第二季度的指引。我們預(yù)計(jì)我們的收入將在8億美元到8.5億美元之間。指引范圍比以前更寬，反映當(dāng)前與貿(mào)易相關(guān)的不確定性以及我們通常的業(yè)務(wù)變化對(duì)整個(gè)季度的影響。更具體地說，我們的指引范圍包括從華為恢復(fù)目前允許的產(chǎn)品的出貨收入的估計(jì)，以及政府批準(zhǔn)的出貨許可證等其他產(chǎn)品的貢獻(xiàn)。關(guān)于華為，雖然我們沒有量化他們的收入貢獻(xiàn)，但我們對(duì)華為今年的預(yù)期減少了一半以上。

基于這一點(diǎn)，我們對(duì)WWG業(yè)務(wù)的展望略有下降。有線業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將下降，無線業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將略有增長(zhǎng)。同樣，我們預(yù)計(jì)，我們廣泛客戶基礎(chǔ)上的實(shí)力將提供一些補(bǔ)償。預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心將強(qiáng)勁反彈。我們的backlog是健康的，并且表明了來自高級(jí)內(nèi)存架構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的顯著增長(zhǎng)。我們也期望從其他超規(guī)模的業(yè)務(wù)擴(kuò)張中獲得增長(zhǎng)。

最后，我們預(yù)計(jì)加密業(yè)務(wù)會(huì)有一些增長(zhǎng)，但業(yè)務(wù)仍然不穩(wěn)定且規(guī)模相對(duì)較小。對(duì)于AIT，我們預(yù)計(jì)第二季度業(yè)務(wù)將下滑。這主要是由于客戶特定計(jì)劃的預(yù)期暫停，導(dǎo)致TME下降。預(yù)計(jì)工業(yè)將受到訂單時(shí)間和宏觀問題的負(fù)面影響。預(yù)計(jì)A＆D將增長(zhǎng)，提供部分抵消。我們的ABC業(yè)務(wù)有望將在第二季度增長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)汽車和廣播行業(yè)的增長(zhǎng)，消費(fèi)者將保持穩(wěn)定。

回顧一下，我們二季度業(yè)績(jī)指引相對(duì)保守。也就是說，我們認(rèn)為，在貿(mào)易相關(guān)問題之外，我們的收入前景繼續(xù)展示我們業(yè)務(wù)模式的廣度和彈性。按GAAP計(jì)算，毛利率預(yù)計(jì)在65％至66％之間，非GAAP基礎(chǔ)上的毛利率為66％和67％。非GAAP毛利率與預(yù)期相比基本持平。GAAP毛利率下降主要是由于增量收購(gòu)相關(guān)的攤銷費(fèi)用。

正如我們?cè)诜治鰩熑沼懻摰哪菢?，GAAP運(yùn)營(yíng)費(fèi)用將在第二季度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將達(dá)到3.26億美元。增加主要是由于員工薪酬增加和收購(gòu)驅(qū)動(dòng)費(fèi)用增加。薪酬的增長(zhǎng)反映了我們的年度焦點(diǎn)流程，包括股票補(bǔ)助以及我們員工群體的有機(jī)和無機(jī)增長(zhǎng)。非GAAP運(yùn)營(yíng)費(fèi)用約為3.22億美元。

雖然我們預(yù)計(jì)Solarflare將在本季度結(jié)束，但收盤的準(zhǔn)確時(shí)間尚不確定。因此，我們未在第二季度的展望中納入收入或費(fèi)用估算。根據(jù)收盤時(shí)間的不同，本季度額外的非GAAP運(yùn)營(yíng)支出可能在1000萬(wàn)美元至1500萬(wàn)美元之間。我們還預(yù)計(jì)本季度的收入將達(dá)到500至一千萬(wàn)。該收入將略高于公司毛利率。

GAAP和非GAAP其他收入預(yù)計(jì)約為1,100萬(wàn)美元。我們的稅率預(yù)計(jì)在第二季度約為0％。這種低稅率是由于稅收會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的以股份為基礎(chǔ)的薪酬的四分之一現(xiàn)象。我們預(yù)計(jì)季度稅率將在下半年恢復(fù)正常，范圍在7％至10％之間。我們預(yù)計(jì)第二季度的股票數(shù)量將略有下降，這是我們股票回購(gòu)的凈結(jié)果，抵消了我們的年度股票補(bǔ)助。

目前，我們正在監(jiān)測(cè)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境。鑒于這些重要因素的不確定性，我們今天沒有重申或更新我們的全年指引?？傮w而言，我們認(rèn)為我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力仍然非常強(qiáng)勁。雖然我們的20財(cái)年收入預(yù)期因貿(mào)易相關(guān)問題而有所緩和，盡管我們對(duì)20財(cái)年?duì)I收的預(yù)期因貿(mào)易相關(guān)擔(dān)憂而有所放緩，但我們?nèi)匀幌嘈?，本?cái)年下半年的業(yè)績(jī)將好于上半年。

問答環(huán)節(jié)

Q：

因?yàn)槿A為對(duì)投資者非常重要。所以我想知道華為在賽靈思的營(yíng)收占比是多少？我認(rèn)為華為占比應(yīng)該不到10％，對(duì)嗎？此外，華為在Q2季度到底有多大影響以及你是如何看待Q3的？

A：

華為是我們非常重要的客戶。但正如您所說，我們?cè)?019和2020財(cái)年第一季度都沒有占比10％的客戶。我們能夠達(dá)到我們指引的中點(diǎn)，因?yàn)槲覀冾A(yù)期可能只達(dá)到了四分之一。但正如我所說，該業(yè)務(wù)在所有其他市場(chǎng)的彈性非常強(qiáng)勁，特別是AIT，也看到了其他一些無線以及有線增長(zhǎng)的更多優(yōu)勢(shì)。很明顯，我們做了很多努力來抵消這個(gè)影響。我們說過，第二季度將會(huì)持平，現(xiàn)在我們的指引略低于這一點(diǎn)。

略微下降表明，盡管事實(shí)上我們能夠達(dá)到中等水平，但顯然存在影響。我們給出的第二季度這個(gè)范圍表明我們目前的預(yù)期遠(yuǎn)低于我們最初的預(yù)期。由于我們對(duì)業(yè)務(wù)的考慮方式，這類波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在大大降低了。

Q：

您如何看待OpEx？如果收入預(yù)期下降，你能看到OpEx下降嗎？

A：

我認(rèn)為，除了當(dāng)前的貿(mào)易形勢(shì)，我們?cè)谕顿Y者和分析師日期間所說的所有內(nèi)容的主要論點(diǎn)都沒有改變，我們?cè)?G領(lǐng)域仍然有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，我想，華為是一個(gè)影響力，但5G的其他領(lǐng)域仍然存在，數(shù)據(jù)中心、汽車和長(zhǎng)期發(fā)展，并建立在我們擁有的多元化的市場(chǎng)之上，等等。

所以我認(rèn)為，當(dāng)我們思考這個(gè)問題的時(shí)候，我們說我們正在投資，以便在未來五年保持中期增長(zhǎng)。短期內(nèi)，沒有什么真正能說明我們應(yīng)該放棄這一戰(zhàn)略和投資理念。因此，我們基本上仍在推進(jìn)我們的投資，但當(dāng)然，我們正在非常謹(jǐn)慎地監(jiān)控形勢(shì)。

Q：

關(guān)于毛利率的問題。收入略微走低，毛利率有所下降。我們都認(rèn)為無線，因此，如果這部分被抽走了，為什么我們?cè)谥悬c(diǎn)的毛利率會(huì)下降呢?那么，是什么讓人們有信心在下半財(cái)年回到69%的水平呢?

A：

首先，我想說的是，你應(yīng)該看看非GAAP的毛利率指引，它與你提出的問題更相關(guān)。非GAAP的毛利率基本上與上季度持平。我們的無線業(yè)務(wù)將會(huì)增長(zhǎng)，盡管幅度很小。我也說過在AIT中，我們應(yīng)該看到下降，這通常有利于毛利率。所以結(jié)果是這些因素的混合。

我還想補(bǔ)充一點(diǎn)，并不是華為變得更大了(聽不清)，而是整個(gè)無線領(lǐng)域。因此，雖然無線網(wǎng)絡(luò)有所下降，但它仍然是相當(dāng)有意義的一部分。所以我認(rèn)為這是一種思考方式，這不僅僅是華為的問題，我們?nèi)匀粨碛蟹浅Ｓ幸饬x的無線業(yè)務(wù)。

當(dāng)我談到Q1和Q2無線業(yè)務(wù)時(shí)，這一數(shù)字略有增長(zhǎng)。

Q：

回到數(shù)據(jù)中心的問題。這是Xilinx投資案例的重要基礎(chǔ)之一。你能不能給我們提供一個(gè)粗略的細(xì)分，你現(xiàn)在已經(jīng)給出了過去三年的數(shù)字加上額外的季度。如果您考慮Xilinx的傳統(tǒng)主力業(yè)務(wù)，即存儲(chǔ)服務(wù)器，以及自動(dòng)化，和你正在贏得的新業(yè)務(wù)相比，業(yè)務(wù)的構(gòu)成是什么?在你的全年指南中，你沒有重申，我清楚地理解了這一點(diǎn)是鑒于存在不確定性，但是你是否對(duì)數(shù)據(jù)中心有所期望，因?yàn)檫@應(yīng)該是最大的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素，我認(rèn)為在分析師日上漲55％至65％。你是否愿意堅(jiān)持這一點(diǎn)？

A：

我和華為一樣，實(shí)際上我們傾向于將其視為無線業(yè)務(wù)，但他們的云業(yè)務(wù)是一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。每個(gè)人都知道他們已經(jīng)與FAF一起生產(chǎn)。所以，本季度的一個(gè)重大打擊是，我們無法運(yùn)送一些額外的部署，他們打算做一個(gè)FAF。第二個(gè)是對(duì)重要存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變。而且，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都是新的有趣的業(yè)務(wù)，而不是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，不是真正加速存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

對(duì)于你提到的更廣泛的問題，這將成為我們的一個(gè)重要增長(zhǎng)動(dòng)力。顯然，以蘋果為基礎(chǔ)，它仍然很小。這當(dāng)然不是推動(dòng)我們業(yè)務(wù)發(fā)展的唯一因素。我們的機(jī)會(huì)非常非常大。我們正在積極地追求這一目標(biāo)。我們不會(huì)再次調(diào)整今年的發(fā)展方向，但我們會(huì)堅(jiān)持我們的目標(biāo)，看看我們是否能在那里獲得機(jī)會(huì)和增長(zhǎng)。請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注Q2。

我們相信，我們將在第二季度以強(qiáng)勁的兩位數(shù)反彈，因?yàn)槲覀兛吹搅朔e壓。我們已經(jīng)考慮到我們無法運(yùn)送到華為。所以我們無法預(yù)測(cè)的缺點(diǎn)就在那里，產(chǎn)生了積壓。

Victor從第一季度到第二季度提到的核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幾乎完全是新業(yè)務(wù)。

Q：

我們會(huì)看到，在無線方面，如果沒有華為的部分業(yè)務(wù)，這一比例將回到接近峰值的水平。所以我很好奇你能不能評(píng)論一下它的優(yōu)點(diǎn)?我知道按地域劃分收入從來都不是一個(gè)好方法，但是亞洲的收入增長(zhǎng)很快。

A：

這只是定性地說明了5G的總體實(shí)力，我們的論點(diǎn)沒有改變。顯然，華為對(duì)我們很重要，我們并不是沒有影響力。但就5G部署的強(qiáng)度而言，這是實(shí)實(shí)在在的事情。我要提醒大家，華為是和中興通訊一樣重要的客戶。我們繼續(xù)向中興通訊和其他所有我們向其發(fā)貨的公司發(fā)貨，所有無線領(lǐng)域的大公司。

我認(rèn)為，這與亞洲增長(zhǎng)作為主要驅(qū)動(dòng)力是一致的。我們確實(shí)看到，總體影響可能沒有那么重要。我們確實(shí)在亞洲的工業(yè)終端市場(chǎng)看到了一些優(yōu)勢(shì)。

Q：

就相對(duì)于9月份發(fā)布的無線業(yè)務(wù)增長(zhǎng)指引，我理解來自華為的消極影響。如果這個(gè)因素在基帶ASIC位移與無線電增長(zhǎng)有關(guān)，或者ASIC排量是否會(huì)在本財(cái)年下半年被視為不利因素？隨著這成為一個(gè)更大的不利因素，我們應(yīng)該如何考慮您順序發(fā)展業(yè)務(wù)的能力？

A：

至于ASIC的排量，我想說的是，我們到目前為止還沒有看到這種情況，但是我們?nèi)匀粵]有改變，我們認(rèn)為它會(huì)過去，我們?nèi)匀挥X得下半年會(huì)比上半年更強(qiáng)大，會(huì)在本季度結(jié)束后告訴你具體的細(xì)節(jié)。

Q：

關(guān)于AIT部門。你解釋了為什么這比預(yù)期的要好。但我想從兩個(gè)方面來看。是庫(kù)存的動(dòng)態(tài)變化，還是庫(kù)存的增加對(duì)6月份的季度業(yè)績(jī)有利?在9月份的季度指南中，似乎我將所有可移動(dòng)部件放在正確的位置，那么它就會(huì)在連續(xù)的基礎(chǔ)上大幅下跌。9月份的指南中有沒有更多關(guān)于這個(gè)部分的內(nèi)容?

A：

第一季度工業(yè)領(lǐng)域的庫(kù)存有所增加，非常低，只有一到兩千萬(wàn)。在第二季度指南中，即使我們進(jìn)入本財(cái)年，并將我們?cè)诜治鰩熑账f的內(nèi)容納入其中，我們也意識(shí)到，有一個(gè)重要客戶的項(xiàng)目時(shí)間安排可能會(huì)導(dǎo)致他們本季度的收入出現(xiàn)停頓。TME部分業(yè)務(wù)的顯著下降。

Q：

這會(huì)在下個(gè)季度反彈嗎？

A：

我們預(yù)計(jì)它將在今年下半年反彈。

Q：

我希望能夠稍微深入了解5G動(dòng)態(tài)。你描述這個(gè)市場(chǎng)的方式，聽起來就像是，如果我們的客戶不能從華為購(gòu)買，有很多其他供應(yīng)商可以從他們那里購(gòu)買，我們將在那里發(fā)貨，所以，他們的轉(zhuǎn)換能力似乎相當(dāng)容易。聽到這一點(diǎn)我很驚訝，也許我誤解了它。您是否可以評(píng)論客戶的績(jī)效和需求趨勢(shì)，以及客戶的客戶或運(yùn)營(yíng)商告訴您他們?cè)谶@方面的調(diào)整能力？

A：

不是，這并不是說他們可以互換。但我認(rèn)為，或許更好的考慮方式是記住，我們還處在5G的早期階段，還在進(jìn)行第一個(gè)階段的初始部署。我認(rèn)為，我們?cè)谥袊?guó)看到的第一階段變化不大。如你所知，最大的競(jìng)爭(zhēng)者是華為和中興通訊，然后其他供應(yīng)商獲得了部分市場(chǎng)份額，但相對(duì)較小。這個(gè)定性的東西確實(shí)沒有變化。

當(dāng)然，中國(guó)以外的其他國(guó)家并不受影響，每個(gè)國(guó)家都在經(jīng)歷這一過程。我們并不是說，我們對(duì)未來在中國(guó)的部署有很大的能見度，因?yàn)槟悴恢罆?huì)發(fā)生什么貿(mào)易情況。你的觀點(diǎn)是，并不是說所有的東西都可以互換。我們并不是有意暗示這一點(diǎn)，我們也不贊同這個(gè)觀點(diǎn)。

Q：

有很多人猜測(cè)華為可能已經(jīng)建立了盡可能多的庫(kù)存。我們已經(jīng)聽到了長(zhǎng)達(dá)兩年的猜測(cè)，這在我看來是不可能的。你對(duì)華為可能推出更多產(chǎn)品有何看法?

A：

我們重申，我們絕對(duì)不會(huì)這樣做。我們沒有看到這一點(diǎn)。因?yàn)橐?G，我們最先進(jìn)的部分我們確切地知道我們無法通過其他來源購(gòu)買，所以我們非常有信心，沒有任何庫(kù)存的增長(zhǎng)速度。

Q：

觀察FPGA在基帶中對(duì)ASIC的潛在替代。從現(xiàn)在起一年后，我們應(yīng)該如何看待每個(gè)基站平均內(nèi)容的發(fā)展軌跡？對(duì)于中國(guó)的大客戶，我們是否希望平均降價(jià)50% ?

A：

如果你停止交易，我們今天的感覺和我們?cè)诜治鰩熀屯顿Y者日分享的沒有什么不同。價(jià)值內(nèi)容的確切細(xì)節(jié)也因OEM而異。就中國(guó)和華為來說，如果我們不能在這些系統(tǒng)中發(fā)貨，那就不是程度的問題了。只是我們沒有發(fā)貨。我想再次總結(jié)一下，我們對(duì)ASIC替代的廣義理解并沒有什么不同。我們已經(jīng)把它考慮進(jìn)去了。

Q：

我希望你能多談一談汽車業(yè)務(wù)。你提到，鑒于市場(chǎng)中的一些單位趨勢(shì)，本季度存在一些疲軟。業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)的速度有多快？9月及以后的展望是什么？你們已經(jīng)談到了設(shè)計(jì)的勝利以及未來一兩年的發(fā)展。這與汽車相關(guān)的前景有何變化？

A：

汽車市場(chǎng)疲軟。我認(rèn)為這與整個(gè)中國(guó)的情況是有關(guān)聯(lián)的，因?yàn)橛泻芏嗥髽I(yè)是通過海運(yùn)進(jìn)入中國(guó)的。所以事實(shí)上，我們的一些問題已經(jīng)導(dǎo)致了一些生產(chǎn)中的事情有所減緩。

現(xiàn)在，如果你看一看我們?cè)诜治鰩熑沼懻摰暮芏鄸|西，那么除了已經(jīng)在生產(chǎn)中之外，我們將如何設(shè)計(jì)到新系統(tǒng)中。這一勢(shì)頭繼續(xù)強(qiáng)勁。在下一代ADAS，機(jī)艙內(nèi)系統(tǒng)和乘員新系統(tǒng)以及全自動(dòng)駕駛方面非常廣泛，因此我們感覺非常好，沒有變化，每個(gè)人都在為新趨勢(shì)和柔軟度的未來增長(zhǎng)做出投資。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)增長(zhǎng)，但顯然增長(zhǎng)已經(jīng)放緩。

A：

本季度比上一季度略低，我們?cè)绢A(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)。我們看到的影響是，你認(rèn)為我們的業(yè)務(wù)和中國(guó)以外的客戶的特點(diǎn)是什么?在中國(guó)銷售汽車是業(yè)績(jī)低于預(yù)期的驅(qū)動(dòng)因素之一。我非常感謝你提出的關(guān)于長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的問題。與去年同期相比，我們確實(shí)看到了超過5％的增長(zhǎng)。

也許更重要的是，如果您將過去的12個(gè)月與之前的12個(gè)月相比，我們的汽車業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的百分比增長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移，我們?nèi)匀豢吹椒浅?qiáng)勁的增長(zhǎng)軌跡。NGCodec是一個(gè)相對(duì)無關(guān)緊要的交易。所以我們不提供您要求的吸積評(píng)估。但在交易中，我們確實(shí)得到了一支非常非常優(yōu)秀的高素質(zhì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)團(tuán)隊(duì)。

Q：

我想回到你之前關(guān)于5G的一些評(píng)論以及你在那里發(fā)布的一些先進(jìn)部分。如果你的客戶無法長(zhǎng)期獲得零部件，或者由于貿(mào)易形勢(shì)，他們選擇減少對(duì)美國(guó)供應(yīng)商的依賴，你的客戶會(huì)選擇什么替代你的產(chǎn)品?這會(huì)給你帶來什么樣的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)?你認(rèn)為還有其他合理的選擇會(huì)對(duì)你構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)威脅嗎?

A：

我猜在短期內(nèi)，正如華為人人都知道的那樣，他們所擁有的高硅子公司生產(chǎn)了他們的ASIC，他們確實(shí)已經(jīng)使用了很多。我不想猜測(cè)他們到底在做什么。但我可以想象，如果這種情況持續(xù)下去，他們會(huì)傾向于他們已經(jīng)使用的ASIC。這不會(huì)很快發(fā)生，因?yàn)楫?dāng)你在設(shè)計(jì)一些方法時(shí)，你不可能一下子就改變它。

關(guān)于我們的其他替代品，我們關(guān)注的這些公司都在做非常低端的事情，它們肯定無法在任何接近5G的領(lǐng)域取代我們。所以我認(rèn)為這是相當(dāng)遙遠(yuǎn)的。至于其他替代策略，我也不想推測(cè)。但基本上就像我說的，就近期而言，我真的不知道他們會(huì)怎么做，而只是更多地關(guān)注ASIC。

Q：

關(guān)于5G，我認(rèn)為你們覆蓋了韓國(guó)和中國(guó)。但是你真的看到什么了嗎?或者你能描述一下你在北美，日本以及其他任何地方出現(xiàn)過的情況嗎？

A：

我的意思是，日本即將開始5G覆蓋。我們相信這將會(huì)發(fā)生，但這將比我們?cè)谇皟蓚€(gè)地區(qū)看到的更加溫和。北美，傳統(tǒng)上，發(fā)展得比較慢，我們沒有看到任何不同，之后可能是歐洲。所以我們沒有看到真正迫在眉睫的事情。這是我們目前的展望。

Q：

您提到您正在申請(qǐng)?jiān)S可證，以便將華為想要的剩余產(chǎn)品運(yùn)送給他們。商務(wù)部對(duì)許可證的類型提供了什么指導(dǎo)方針，以便您何時(shí)可以做出決定?

A：

兩個(gè)澄清。它并不是所有剩余產(chǎn)品的許可證。我們最近才開始發(fā)貨的東西是我們覺得即使有限制，我們也可以合法發(fā)貨。我們對(duì)一些額外的產(chǎn)品申請(qǐng)了許可證，但肯定不是所有的產(chǎn)品，因?yàn)樵诎踩矫?，?guó)家安全的總體限制沒有改變。我們Q2的指導(dǎo)思想的中點(diǎn)是假設(shè)我們可以繼續(xù)運(yùn)送我們剛開始運(yùn)送的東西，這是我們對(duì)將要運(yùn)送的東西的估計(jì)。

該范圍的上端當(dāng)然需要我們獲得一些額外產(chǎn)品的批準(zhǔn)，但并非所有產(chǎn)品。當(dāng)然，我們必須盡快得到批準(zhǔn)，所以這個(gè)問題已經(jīng)發(fā)布了，但仍然存在不確定性和動(dòng)態(tài)。然后就這些事情何時(shí)得到政府的回應(yīng)而言，在通常情況下，我們得知的是69天。但正如你可能已經(jīng)了解的那樣，最近在各個(gè)部門與政府進(jìn)行了一些會(huì)談，并表示將加快那些已經(jīng)獲得許可證的公司。這可能會(huì)在幾周內(nèi)發(fā)生。但沒有具體說明，當(dāng)然我們也不知道我們?cè)谂抨?duì)。

Q：

你說你正試圖恢復(fù)一些失去的華為業(yè)務(wù)。你認(rèn)為這項(xiàng)業(yè)務(wù)有多少是永遠(yuǎn)消失的，就像你不能發(fā)貨一樣？在數(shù)據(jù)中心組中進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的一個(gè)內(nèi)存客戶有多大？

A：

第一個(gè)，我不認(rèn)為我們已經(jīng)失去了什么，因?yàn)檫@只是一兩件事，他們很快就能完全替代，或者他們就會(huì)放棄那項(xiàng)業(yè)務(wù)。當(dāng)然不會(huì)放棄5G。他們以某種方式構(gòu)建了這不是任何人都能輕易改變的東西。如果這種情況持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，我當(dāng)然希望不會(huì)發(fā)生。我們確實(shí)希望能夠盡快解決這些重要問題。

但是，如果你考慮指引，我們?cè)谠S可證中申請(qǐng)的絕大部分，繼續(xù)運(yùn)送我們擁有的，這仍然少于如果沒有發(fā)生任何事情，我們對(duì)華為的預(yù)期收入的一半。5G和華為所做的其他事情對(duì)我們來說非常有意義。

A：

你的問題的最后一部分，關(guān)于內(nèi)存相關(guān)的客戶。顯然，我們不會(huì)提供一個(gè)非常具體的數(shù)字，它們不到10％。就我們所披露的相對(duì)較小的整體數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)而言，它是一個(gè)重要的客戶。

Q:

就無線增長(zhǎng)而言，很高興看到你的進(jìn)展，盡管華為在第一季度到第二季度都在增長(zhǎng)。可以說你的無線業(yè)務(wù)正在增長(zhǎng)，不僅是在華為的影響下，而且你的ASIC和基帶曝光率也在下降。另外，你能給我們一些關(guān)于你的7納米Versal如何升級(jí)的細(xì)節(jié)嗎？

A：

在基帶上，我們一直在考慮我們將在那里看到的任何替代品，沒有什么真正改變的。我們可以這樣想，即使在許可方面，華為也不是真正的5G商業(yè)設(shè)計(jì)。所以，這不僅僅是基帶問題，這只是華為在無線5G領(lǐng)域的問題。

關(guān)于Versal，實(shí)際上進(jìn)行得很好。我們已經(jīng)向主要客戶進(jìn)行了抽樣。我們有數(shù)百人參與了early access項(xiàng)目，他們已經(jīng)在使用該軟件，準(zhǔn)備進(jìn)行設(shè)計(jì)。很明顯，我們剛開始在整個(gè)季度出貨將會(huì)擴(kuò)大抽樣范圍等等。硅測(cè)試是非?？煽康摹?/p>

當(dāng)然，這仍然是采樣周期。因此收入將非常有限。在21財(cái)年投產(chǎn)之前，你不會(huì)看到有意義的收入。就動(dòng)力而言，我們的平臺(tái)更上一層樓，狀態(tài)非常好。

Q：

我想問一下，在分析師日結(jié)束后，你曾說過要將ASIC替換方案納入本財(cái)年下半財(cái)年，WWG的季度環(huán)比數(shù)據(jù)將持平至下降。但在這次電話會(huì)議中你說過，你認(rèn)為WWG將在下半年上升。5G或wire的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)剛剛好于90天前嗎？

A：

可能有某種形式的誤會(huì)。在這次通話中，我們沒有特別提到下半年的無線軌道。

A：

我們所說的是我們期望下半年整體可能。雖然它現(xiàn)在已經(jīng)放緩，但我們?nèi)匀辉诙ㄐ缘乜吹剑覀兿嘈疟矩?cái)年的下半年會(huì)更強(qiáng)勁，我們將通過我們討論的這些許可證清楚地了解這些信息。我們只是認(rèn)為我們會(huì)更好地為你提供一些沒有推測(cè)的東西。

Q：

我想問一個(gè)關(guān)于ACAP Versal的更宏觀的問題，因?yàn)槟銓⒃谖磥韼讉€(gè)季度開始在這里進(jìn)行樣品生產(chǎn)和潛在的量產(chǎn)。您能結(jié)合軟件生態(tài)系統(tǒng)的背景知識(shí)以及幕后建立的軟件環(huán)境談?wù)勥@個(gè)產(chǎn)品嗎?

A：

顯然，這是一個(gè)非常具有顛覆性的產(chǎn)品，而且非常強(qiáng)大。所以我們需要攜帶軟件和工具。但是，在XDF，我們將于10月宣布新的軟件開發(fā)環(huán)境。這不僅僅適用于Versal，但它當(dāng)然會(huì)與Versal一起前進(jìn)。

我們?cè)谶@方面投入了很多，我們將顯著改善用戶體驗(yàn)，讓更多的開發(fā)人員可以訪問它。我們還在做其他不僅僅是內(nèi)部的事情，比如推動(dòng)IP和庫(kù)的生態(tài)系統(tǒng)，優(yōu)化庫(kù)以及運(yùn)行時(shí)的其他事情。我們正在進(jìn)行大量投資。你在XDF上聽到更多關(guān)于這方面的細(xì)節(jié)是很重要的。