野村：汽車行業(yè)首選吉利(00175) 目標(biāo)價(jià)升至8.33元

野村發(fā)表報(bào)告，上調(diào)吉利(00175)目標(biāo)價(jià)，由6.3元升至8.33元，評(píng)級(jí)維持“買(mǎi)入”，并續(xù)以吉利為汽車股首選。

野村指，繼續(xù)相信2016年吉利的轉(zhuǎn)型年，調(diào)整其產(chǎn)品線以進(jìn)入高端產(chǎn)品，將提升品牌形象。近期營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)較市場(chǎng)預(yù)期理想，基于高端車款成功推出及4個(gè)月訂單積壓，該行上調(diào)2016至2018年每股盈利預(yù)測(cè)8%至32%，以反映銷售額增長(zhǎng)8%至27%的預(yù)估及平均售價(jià)升5%的假設(shè)。

該行預(yù)期吉利的毛利率會(huì)由上半年的17.7%升至明年的20.5%，受惠于平均售價(jià)上升、SUV貢獻(xiàn)占比增及產(chǎn)能利用率提升。該行預(yù)期公司現(xiàn)金流改善，同時(shí)上調(diào)派息比率預(yù)測(cè)至15%。