中金：維持中國(guó)東方教育(00667)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)15港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表報(bào)告稱，維持中國(guó)東方教育（00677）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)15港元，基于25倍2020年調(diào)整后市盈率。目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)具備15%的上行空間，公司目前交易于22倍2020年調(diào)整后市盈率（23倍2020年市盈率）。

該行指出，中國(guó)東方教育發(fā)布盈利預(yù)告表示，預(yù)計(jì)2019財(cái)年上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)至少40%。該行預(yù)計(jì)東方教育2019財(cái)年上半年調(diào)整后凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)86.5%至4.02億元人民幣，收入將達(dá)到17.99億元人民幣。隨著新開(kāi)學(xué)校和體驗(yàn)中心的運(yùn)營(yíng)模式逐漸成熟以及新校擴(kuò)張速度趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)其2019財(cái)年上半年調(diào)整后凈利率將增至22%。 

該行還表示，預(yù)計(jì)東方教育核心品牌的收入將保持穩(wěn)健，2019財(cái)年上半年新東方烹飪、新華電腦和萬(wàn)通汽車的收入將分別同比增長(zhǎng)10%、24%和13%。受平均收生人數(shù)及平均學(xué)費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)，以及新品牌旗下學(xué)校逐漸減虧并實(shí)現(xiàn)盈利，該行預(yù)計(jì)新品牌收入將于2019財(cái)年上半年大幅增長(zhǎng)，也有助于公司凈利潤(rùn)在2019財(cái)年回升。