交銀國(guó)際：首予中國(guó)科培(01890)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，鑒于中國(guó)科培(01890)強(qiáng)勁的內(nèi)生增長(zhǎng)和長(zhǎng)線(xiàn)的并購(gòu)潛力，認(rèn)為該股目前低于同業(yè)的估值具有吸引力。因此首次給予中國(guó)科培“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為4.3港元。目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于2019年市盈率17.2倍。

該行認(rèn)為，由于學(xué)生人數(shù)和學(xué)費(fèi)內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁，并購(gòu)或成為長(zhǎng)遠(yuǎn)催化劑。該行預(yù)計(jì)，公司的收入和凈利潤(rùn)在2018-2021財(cái)年將實(shí)現(xiàn)16%以上的復(fù)合年增長(zhǎng)率。公司最近也成立了經(jīng)驗(yàn)豐富的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，潛在并購(gòu)可能在長(zhǎng)期內(nèi)驅(qū)動(dòng)公司的成長(zhǎng)。

該行表示，中國(guó)科培經(jīng)營(yíng)華南地區(qū)最大的私立高等學(xué)院，科培的主要學(xué)校為廣東理工學(xué)院，2019年在廣東省私立大學(xué)里排名第四。按2017年學(xué)生數(shù)目計(jì)算，它也是華南地區(qū)最大型的私立學(xué)院。優(yōu)質(zhì)職業(yè)教育需求長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)。面對(duì)省內(nèi)大學(xué)學(xué)位短缺和低于全國(guó)的大學(xué)入學(xué)率，廣東教育廳計(jì)畫(huà)將高校毛入學(xué)率由2018年的42%大幅提高到2020年的50%。

該行預(yù)計(jì)，包括科培在內(nèi)的省內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)將受惠于政策利好。