港股上半年IPO成績單出爐，84家上市，募資額亞洲稱王

2019年已經(jīng)過半，港股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，之后進(jìn)入震蕩行情，整體看較年初仍然實(shí)現(xiàn)了上漲。

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，截至6月28日收盤，2019年上半年，港股恒生指數(shù)上漲10.43%，國企指數(shù)上漲7.48%，紅籌指數(shù)上漲6.64%。雖然不似A股這般“瘋狂”，不過相較2018年，已經(jīng)有了明顯改善。

而新股方面，港股市場(chǎng)也取得了不錯(cuò)的成績。智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，港股市場(chǎng)共有84家公司上市，其中通過IPO方式上市74家，集資凈額625.5億港元。

相較去年同期，雖然上市公司數(shù)量有所減少，但是集資額卻增加了近43%。這主要是因?yàn)樯鲜斜O(jiān)管趨嚴(yán)，因此數(shù)量減少，而上市公司質(zhì)量提升，帶來集資額的提升。

募資凈額：申萬宏源稱冠，高額募資占比提升

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，2019年上半年通過IPO方式上市公司達(dá)到74家，而2018年同期為98家，上市公司數(shù)量有所減少，但是募資凈額卻有大幅提升。

榜單前十名中落差較大，其中，申萬宏源(06806)以88.6990億港元位居榜首，翰森制藥(03692)億76.4億港元位列第二。第三名之后則不足50億港元，中國旭陽集團(tuán)（01907）募資15.732億港元，位列第十。

另外據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，74家IPO上市公司中，募資凈額超過50億港元的有2家，10-50億港元的有16家，1-10億港元的有31家，1億港元以下的有25家。而去年同期，募資凈額同區(qū)間公司數(shù)量分別為3、6、19和70家。

若按照比例來看，2019年上半年，募資凈額為1-10億港元的公司最多，占比41.9%，1億港元以下次之，占比33.8%，10-50億港元比21.6%;去年同期募資額區(qū)間數(shù)量最大的是1億港元以下，占比高達(dá)71.4%，1-10億港元?jiǎng)t僅占比19.4%。

可以看出，2019年上半年上市公司中，募資凈額較多的公司數(shù)量占比大幅提升，在上市公司數(shù)量減少情況下，募資總凈額提升，市場(chǎng)資金更加集中，表明對(duì)于優(yōu)質(zhì)公司的認(rèn)可度進(jìn)一步提升。

發(fā)行價(jià)：細(xì)價(jià)股居多，僅一家超20港元

首次發(fā)行價(jià)方面，整體處于較低價(jià)狀態(tài)，依舊是細(xì)價(jià)股居多。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，上半年超過20港元的僅有號(hào)稱“港股第一疫苗股”的康希諾生物-B（06185），發(fā)行價(jià)22港元。發(fā)行價(jià)上雙位數(shù)的有8家企業(yè)，除了康希諾生物-B，還有開元酒店（01158）、蒼南儀表（01743）、貓眼娛樂（01896）、翰森制藥（03692）、基石藥業(yè)-B（02616）、中國東方教育（00667）和新東方在線（01797）。

而發(fā)行價(jià)不足1港元的企業(yè)數(shù)量達(dá)到29家，占比39%。如天瑞汽車內(nèi)飾、電子交易集團(tuán)、DOMINATE GP、設(shè)計(jì)都會(huì)等8家企業(yè)發(fā)行價(jià)都在0.5港元以下。

入場(chǎng)費(fèi)：翰森制藥28520港元領(lǐng)跑

入場(chǎng)費(fèi)方面，2019年上半年整體來看打新門檻不高。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，每手金額3000港元以下的新股數(shù)量有39家，占比52.7%，其中2000港元的就有7家，分別為優(yōu)品360(02360)、星宇控股(02346)、興合控股(01891)、潤利海事(02682)、植華集團(tuán)(01842)、納尼亞集團(tuán)(08607)、天瑞汽車內(nèi)飾(06162)。

每手金額3000-5000港元的有27家，占比36.5%;每手金額5000港元以上的有8家，其中過萬的有2家，翰森制藥(03692)以28250港元的打新家稱冠，錦欣生殖(01951)以17080港元緊隨其后，其他幾家分別是方達(dá)控股(01521)、基石藥業(yè)-B(02616)、申港控股(08631)、中國東方教育(00667)、新東方在線(01797)和TS WONDRES(01767)。

總市值：申萬宏源近千億市值登頂

智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，若按照發(fā)行價(jià)和首發(fā)日總股本計(jì)算，一季度的上市公司整體體量較小，貓眼娛樂(01896)以165.56億港元封王，只有三家市值過百億。而在二季度新股體量飆升，申萬宏源(06806)以908.98億港元登頂，翰森制藥(03692)總市值813.66億港元名列第二。上半年IPO上市公司中，有9家市值過百億。

不過，體量小的公司仍然居多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，總市值小于10億港元的公司有33家，占比44.6%，其中連成科技集團(tuán)(08635)總市值只有2.12億港元;10-50億港元的公司有21家，占比28.4%;50-100億港元的公司有11家，占比14.9%?？傮w來說，新股上市的體量都在百億規(guī)模以下

超購倍數(shù)：豆盟科技440倍穩(wěn)坐超購?fù)鯇氉?/p>

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，上半年超購倍數(shù)榜單前五中，前四名都集中在一季度，其中3月份上市的豆盟科技(01917)，超購倍數(shù)高達(dá)440.7倍，穩(wěn)坐第一。興合控股(01891)、賞之味(08096)、電子交易集團(tuán)(08036)超購倍數(shù)分別為206.56、145.2和119.99倍分居二、三、四名。5月份上市的維亞生物(01873)，以105.92倍登上榜單第五名。

出現(xiàn)這種情況的原因可能跟一季度的市場(chǎng)回暖有直接關(guān)系，從恒指來看，進(jìn)入2019年，一路猛漲，到四月中旬開始震蕩回調(diào)，市場(chǎng)資金也趨于保守。

另外，值得注意的是，港股打新與A股有所不同。在香港主板市場(chǎng)上市的股票實(shí)行的是國際配售和公眾認(rèn)購結(jié)合的方式，國際配售就是直接賣給大型機(jī)構(gòu)投資者的部分，一般有半年的鎖定期不能交易，一般會(huì)占到全部發(fā)行股份的90%，剩下10%的公眾認(rèn)購部分才可供普通散戶申購，這部分上市第一天就可以交易，而A股一般有40%的股份都在網(wǎng)上發(fā)售，因此港股打新的主體是機(jī)構(gòu)，而A股則是散戶。

雖然公眾認(rèn)購只有10%，但港股市場(chǎng)對(duì)于散戶申購新股給出了“特殊待遇”：當(dāng)大藍(lán)籌發(fā)行時(shí)優(yōu)先保證一戶一簽，其他中小盤發(fā)行時(shí)，小資金散戶另外編組抽簽，因此港股新股申購一手的中簽率非常高。

當(dāng)新股比較熱門，出現(xiàn)超額認(rèn)購的情況，新上市公司必須運(yùn)用回補(bǔ)機(jī)制從90%的國際配售部分調(diào)撥股份予公眾認(rèn)購部分，以增加該部分的股份數(shù)目，并通過調(diào)低較大組份的分配比例，調(diào)高較小組份的分配比例，盡量保證每位申請(qǐng)人均獲分配最少一手股份，若每組份可分配股量仍小于認(rèn)購總數(shù)，則采取抽簽方式處理。

上市表現(xiàn)：過半破發(fā)，三家翻倍

智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)了從上市首日至6月28日收盤個(gè)股表現(xiàn)，上半年84只新股中最終34只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲;3只個(gè)股平發(fā)行價(jià);47只個(gè)股下跌，占比約56%。

其中有3只個(gè)股實(shí)現(xiàn)翻倍，冠轈控股上漲272%榮登漲幅榜首，中煙香港和優(yōu)品360上市以來，分別實(shí)現(xiàn)了167%和108%的上漲。

不過，冠轈控股的漲幅要?dú)w功于上市前兩日強(qiáng)勁，智通財(cái)經(jīng)APP注意到，其上市首日上漲28.57%，次日更是大漲149.21%，之后也是進(jìn)入長期的橫盤震蕩狀態(tài);倒是最近6月份上市的中煙香港，持續(xù)上漲，表現(xiàn)亮眼。

有人歡喜有人憂，截至6月28日收盤，有9家公司股價(jià)較發(fā)行價(jià)跌去50%以上，K2 F&B較發(fā)行價(jià)股價(jià)跌去7成，申港控股、彼岸控股、賞之味等也不遑多讓，分別跌去69.3%、68.4%和66.6%。

總結(jié)

上半年港股新股市場(chǎng)，截止6月28日，整體破發(fā)率56%，比2018年同期稍差，不過智通財(cái)經(jīng)APP也注意到，一季度破發(fā)率僅有39%，強(qiáng)于2018年同期的70%的破發(fā)率。由于二季度市場(chǎng)回調(diào)，導(dǎo)致行情不佳，股價(jià)下行。

不過，6月份以來市場(chǎng)行情開始穩(wěn)定，尤其是最近又開始回暖，預(yù)計(jì)下半年行情將會(huì)優(yōu)于二季度表現(xiàn)，上市新股的表現(xiàn)也將受惠于此，從目前通過聆訊和遞表上市的公司數(shù)量看，也為下半年新股市場(chǎng)表現(xiàn)做好了鋪墊。

因此，下半年新股市場(chǎng)將會(huì)有更多機(jī)會(huì)。