新股消息 | 天士力分拆子公司天士力生物醫(yī)藥港交所遞表 主打生物藥普佑克未來市場空間在30億元左右

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所披露，6月24日，天士力生物醫(yī)藥股份有限公司向港交所創(chuàng)業(yè)板遞交上市申請，中信里昂證券擔(dān)任其獨家保薦人。

智通財經(jīng)APP了解到，創(chuàng)新型醫(yī)藥公司天士力生物創(chuàng)立于2001年，前身為上海天士力藥業(yè)有限公司。2018年4月，天士力對上海天士力藥業(yè)進行改制重組，將其更名為天士力生物，并將公司的生物藥相關(guān)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)給天士力生物，從而形成了生物藥板塊的獨立平臺。

獨立出來以后，天士力生物立馬迎來了Pre-IPO輪融資。2018年7月，天士力生物宣布完成Pre-IPO輪融資，由香港匯橋資本領(lǐng)投，法國梅里埃集團等跟投，融資額度約為10億元，此次輪融資后，天士力生物的估值達到125億元，合計約18.95億美元，比擴股前增加了1.33億美元。而本輪天士力生物醫(yī)藥上市前融資規(guī)模將不超過2億美元，香港匯橋資本、法國梅里埃集團等洽談參與本輪上市前融資。

該公司的獨家品種普佑克(心血管疾病用藥注射用重組人尿激酶原)用于治療心腦血管類疾病——急性心肌梗死的治療，且有臨床數(shù)據(jù)顯示該產(chǎn)品較其他已獲批溶栓藥物更具優(yōu)勢，據(jù)弗若斯特沙利文報告，普佑克是中國“十一五”規(guī)劃期間首個獲得國家重大新藥創(chuàng)制科技重大專項資助的獲批一類生物藥，其2017年銷售額達1億元，同比增速超過150%。

2017年普佑克被納入全國醫(yī)保，價格降低了約10%。天士力預(yù)計，隨著招標(biāo)省份的增多、產(chǎn)品進入醫(yī)保，普佑克將進入快速成長期，2018年銷售額有望達到3億元。另據(jù)多家券商發(fā)布研報稱，普佑克的市場空間在30億元左右，還有多個重磅產(chǎn)品在研究階段，市場空間均在10億以上。

截至最后實際可行日期有關(guān)產(chǎn)品組合中生物藥項目相關(guān)資料

八項在研生物藥項目

據(jù)公開資料顯示，截至目前，通過自主研發(fā)、投資引進等多種方式，天士力生物共布局超過15個品種。其中，治療結(jié)直腸癌的安美木單抗(SY01)已經(jīng)即將進入II期臨床試驗；治療乙肝的T101疫苗目前正處于I期臨床試驗階段；1類抗實體腫瘤的融瘤病毒T601正申報臨床批件；1類新型降脂藥抗PCSK9人源化抗體已完成臨床前研究。

目前，中國生物藥市場僅占中國醫(yī)藥市場的17.1%，以批發(fā)收入計，2018年市場規(guī)模為人民幣2622億元，隨著不斷增長的患者人口、資本投資、有利政府政策及成本更低生物藥帶動下，中國生物藥市場的增長率已超過中國醫(yī)藥市場增長率，預(yù)期將繼續(xù)超越中國醫(yī)藥市場的預(yù)測增長率。預(yù)期2018年至2023年中國生物藥市場以批發(fā)收入計復(fù)合年增長率為19.4%，2023年達到人民幣6357億元，占中國醫(yī)藥市場的29.8%。

據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年，天士力生物營業(yè)收入分別是1.16億港元、2.40億港元；同期對應(yīng)的年內(nèi)虧損分別是9135萬港元、167萬港元。截至2017年12月31日止年度毛利率為45.8%，截至2018年12月31日止年度進一步漲至70.1%。

值得關(guān)注的是，該公司的競爭優(yōu)勢主要包括為以下幾項：1）植根快速增長中國生物藥市場的領(lǐng)先者；2）主打生物藥產(chǎn)品普佑克極具潛力成為中國重磅溶栓藥；3）涵蓋整個生物藥價值鏈的一體化生物藥商業(yè)化平臺；4）經(jīng)驗豐富且具有優(yōu)秀執(zhí)行能力的管理團隊；及5）植根天士力品牌的巨大優(yōu)勢。