申萬宏源(香港)：維持永達汽車(03669)“買入”評級 目標價9港元

智通財經APP獲悉，申萬宏源(香港)發(fā)表研報稱，維持永達汽車(03669)目標價9港元（9x19EPE），對應54.6%上升空間，評級“買入”。同時，維持公司19年攤薄EPS0.85元人民幣（同比增28.8%），20年攤薄EPS人民幣1.07元人民幣（同比增25.9%），21年攤薄EPS人民幣1.32元（同比增長23.4%）。

報告指出，公司豪華車需求強勁，今年前4月，寶馬中國銷量達19.1萬臺，同比增長31.6%，好于行業(yè)表現(xiàn)（同比下滑14.7%），該行預期2019年寶馬銷量增長將受益于2Q19大型SUVX7及6月國產3系換代上市；雖然保時捷中國銷量同比僅增長1.4%，但有信心公司實現(xiàn)2019年保時捷銷量增長25%的年度目標，預期公司將受益于豪華車的穩(wěn)健需求，銷量有望提速。

此外，該行還預期公司綜合毛利率逐季恢復，主要受益于新3系上市終端折扣收窄，以及增值稅下調促進售后業(yè)務盈利能力改善?！?/p>