傳中國(guó)平安(02318)金融壹賬通擬赴港上市：估值80億美元略高于A輪

本文來自微信公眾號(hào)“媒體訓(xùn)練營(yíng)”，作者左遠(yuǎn)良。

5月22日，自媒體“IPO早知道”發(fā)文稱，平安集團(tuán)(02318)擬最快于6月就分拆其金融科技子公司金融壹賬通在港交所上市遞交申請(qǐng)，集資最多10億美元，估值目標(biāo)為80億美元，最早9月掛牌。

對(duì)此消息，平安金融方面隨后回應(yīng)表示不予置評(píng)。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)》報(bào)道稱，無論上市與否，平安集團(tuán)子公司金融壹賬通與壹錢包合并計(jì)劃已經(jīng)落空，原因在于央行反對(duì)支付機(jī)構(gòu)的VIE架構(gòu)。

內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變的當(dāng)下，平安金融壹賬通此時(shí)上市并非最好的時(shí)機(jī)。據(jù)中國(guó)平安2018年年報(bào)，金融壹賬通在2018年年初完成A輪融資，投后估值為75億美元，這次上市估值約為80億美元，估值的增長(zhǎng)可以說是微乎其微。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，如果按照原先的“雙壹合璧”計(jì)劃，并購(gòu)之后金融壹賬通不會(huì)急著上市，因?yàn)樘幚砗喜⑹乱藭?huì)耗費(fèi)內(nèi)部大量人力物力，溝通成本很高，會(huì)花費(fèi)一定的時(shí)間。

或許因?yàn)椤半p壹合璧”計(jì)劃推進(jìn)不順利，金融壹賬通的上市日程才有所提前。

金融壹賬通此前已經(jīng)多次有上市傳聞，甚至有說法在2018年下半年年上市。不過，此前有平安內(nèi)部人士對(duì)媒體表示，公司資金充裕，更有彈性選擇上市時(shí)間，對(duì)上市并不急切。

在平安集團(tuán)內(nèi)部，已經(jīng)孵化了金融壹賬通、陸金所控股、平安醫(yī)?？萍己推桨埠冕t(yī)生四只“獨(dú)角獸”。除了平安好醫(yī)生2018年5月在香港上市之外，其他都在醞釀赴港上市事宜。在去年大半年時(shí)間里，平安好醫(yī)生經(jīng)歷了超過50%的股價(jià)下挫，這或許也影響到了平安壹賬通的上市進(jìn)程。

官網(wǎng)資料顯示，金融壹賬通是由平安壹賬通、前海征信、銀行壹賬通三大業(yè)務(wù)整合而來，基于人工智能、區(qū)塊鏈、云平臺(tái)、生物識(shí)別等核心科技，建立了智能銀行云、智能保險(xiǎn)云、智能投資云和開放平臺(tái)。

智能銀行云圍繞貸款、生活場(chǎng)景、收單金融、理財(cái)產(chǎn)品，幫助銀行經(jīng)營(yíng)客戶，實(shí)現(xiàn)零售轉(zhuǎn)型；智能保險(xiǎn)云在理賠和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域輸出解決方案，幫助中小保險(xiǎn)公司提高運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)水平；智能投資云覆蓋信托、私募、基金、證券，根據(jù)不同行業(yè)，構(gòu)建不同企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征動(dòng)態(tài)畫像。

金融壹賬通依托平安金融云，為中小金融機(jī)構(gòu)提供一站式金融科技解決方案，幫助金融機(jī)構(gòu)合規(guī)有序地轉(zhuǎn)型。金融壹賬通提供的是戰(zhàn)略賦能，通過“授人以漁”的方式幫助中小金融機(jī)構(gòu)解決技術(shù)和業(yè)務(wù)痛點(diǎn)。

平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲曾在會(huì)議上指出，平安集團(tuán)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略分為三步驟：科技賦能金融，科技賦能生態(tài)，生態(tài)賦能金融。金融壹賬通作為平安集團(tuán)“金融”+“科技”雙驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的重要承載，已經(jīng)在人工智能、生物識(shí)別、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域擁有優(yōu)勢(shì)技術(shù)，賦能金融、醫(yī)療、房產(chǎn)、汽車和智慧城市五大生態(tài)圈。

根據(jù)平安集團(tuán)今年首季業(yè)績(jī)報(bào)告，截至2019年3月31日，金融壹賬通已為590家銀行、77家保險(xiǎn)公司、2634家其他非銀金融機(jī)構(gòu)提供金融科技服務(wù)，一季度風(fēng)控產(chǎn)品使用量3.26億次。金融壹賬通去年錄得收入10.56億元人民幣，按年升1.68倍。

據(jù)易觀分析，中國(guó)2018年金融科技市場(chǎng)規(guī)模為115萬元，到2020年，則會(huì)超過157萬億元?？梢灶A(yù)見，未來幾年內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)及第三方金融科技公司在這個(gè)領(lǐng)域都大有可為，二者之間的關(guān)系也將因?yàn)楦宇l繁的競(jìng)爭(zhēng)與合作而變得密切而復(fù)雜。

目前，金融壹賬通的海外市場(chǎng)主要包括香港、日本、東南亞。2018年8月金融壹賬通在日本和SBI成立合資公司；9月，成為香港金管局上線的區(qū)塊鏈貿(mào)易融資平臺(tái)技術(shù)服務(wù)提供商；在2018年底和2019年初，金融壹賬通新加坡子公司和印尼子公司分別開業(yè)，向東南亞金融機(jī)構(gòu)輸出金融科技。

不久前，香港金融管理局向平安壹賬通有限公司授予銀行牌照以經(jīng)營(yíng)虛擬銀行，牌照于當(dāng)日生效。目前僅有8家虛擬銀行獲批，平安壹賬通獲得一席之地，也標(biāo)志著公司走向全球化發(fā)展更進(jìn)一步。

據(jù)天眼查資料顯示，金融壹賬通背后的主體是深圳壹賬通智能科技有限公司，四家主要股東分別是深圳平安金融科技咨詢有限公司（持股44.3%）、烏魯木齊廣豐旗股權(quán)投資有限合伙企業(yè)（持股26.15%）、深圳蘭炘企業(yè)管理有限公司（持股22.2%）和上海金甯晟企業(yè)管理合伙企業(yè)（7.35%）。

目前，2018年初金融壹賬通的A輪融資的股權(quán)還未變更，不過可以看到2017年10月的股權(quán)變更中，平安金融科技咨詢的持股比例由66.5%下降到了44.3%，當(dāng)時(shí)引入的新股東是深圳蘭炘。

金融壹賬通的管理團(tuán)隊(duì)中，亦是平安老將居多。董事長(zhǎng)兼CEO葉望春2007年3月加入平安集團(tuán)，曾擔(dān)任平安銀行總行代理行長(zhǎng)、總行副行長(zhǎng)、顧問等職務(wù)；金融壹賬通副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳蓉1993年加入平安，曾任平安銀行副行長(zhǎng)。

在金融壹賬通新引進(jìn)的高管中，技術(shù)型人才偏多。其中，副總經(jīng)理兼首席創(chuàng)新官邱寒是公開出席活動(dòng)最多的一位，她被稱為平安的“大數(shù)據(jù)科學(xué)家”，2014年4月加入平安，2016年5月、9月兼任平安金融科技、金融壹賬通副總經(jīng)理。

就在2019年IPO的消息傳出之前，平安金融壹賬通與平安壹錢包的合并也被傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。不過，金融壹賬通內(nèi)部人士向媒體表示，合并的消息已經(jīng)有一段時(shí)間了，但平安壹錢包和壹賬通的業(yè)務(wù)沒有共同點(diǎn)。

平安壹錢包則是平安集團(tuán)旗下的第三方支付公司。目前，壹錢包的服務(wù)已全面覆蓋平安集團(tuán)場(chǎng)景，廣泛滲透線下中小商戶，并向金融、電商、航旅等多行業(yè)輸出。
截至2018年上半年，壹錢包累計(jì)注冊(cè)用戶突破1.6億，月均活躍用戶逾2000萬。以支付為載體，再嵌入金融科技業(yè)務(wù)，金融壹賬通這種模式類似于螞蟻金服的打法。

一位分析人士指出，平安壹錢包的業(yè)務(wù)屬性與平安壹賬通的重疊度將越來越高，將二者合并可以資源協(xié)同，能帶來1+1>2的效果，在戰(zhàn)略層面具有較高的可行性。另外，從上市估值角度看，合并后也一個(gè)利好的消息，畢竟多了一個(gè)支付的“好故事”，有利于提升其估值。

金融科技To B 是個(gè)好故事，但盈利是不是還需要落腳到To C信貸業(yè)務(wù)呢？在市場(chǎng)新格局挑戰(zhàn)下，支付機(jī)構(gòu)紛紛在垂直領(lǐng)域市場(chǎng)建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將金融科技與支付緊密結(jié)合，建立產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

目前，金融壹賬通與平安壹錢包的合并計(jì)劃可能落空，這不僅讓估值與預(yù)期相去甚遠(yuǎn)，也讓壹賬通的IPO之路面臨諸多挑戰(zhàn)，不知后續(xù)還有沒有更好的故事可以講，拭目以待。