一夜暴漲227.66%! 這家市值0.3億美元的減肥公司，背后竟有貝萊德、先鋒“坐鎮(zhèn)”

本文來自“華爾街見聞”，作者為張雨娜，本文觀點不代表智通財經觀點。

摘要

12個月能減掉91磅? 不管你信與不信，賣這減肥產品的公司已得到了貝萊德、先鋒集團和文藝復興等資管大鱷的青睞。

正文

6個月減掉39.6磅，12個月后減掉91磅，這叫減肥嗎? 簡直就是割肉。

然而，這現實版的減肥勵志故事已在美國真實上演。因減肥產品被證實有效，Obalon Therapeutics(OBLN.US)昨晚在美股還一度漲超270%。而最讓人不可思議的是，Obalon的減肥邏輯僅僅是靠病人吃下減肥球囊。

這聽著的確有點“神棍”的感覺。然而，主營這產品的Obalon卻有著“豪華天團”的股東：貝萊德、美國先鋒集團、“量化投資之王”文藝復興 。這家主營減肥球囊的公司的葫蘆里究竟賣什么藥?

一夜暴漲237.66%

比日前在港股上市的中國稀土 來得更猛烈的是，美股一家賣減肥球囊的公司Obalon一夜之間暴漲237.66%，該股在盤中還一度漲超270%。截至美東時間5月23日收盤，該股報1.3美元，市值0.306億美元。

而此次暴漲是其減肥藥被證明有效。

消息面上，Obalon在美國消化疾病周大會(DDW)公布了積極的臨床結果：1400多名患者證實了Obalon非手術減肥解決方案即減肥球囊的安全性和有效性。

具體而言，1411名患者接受了六個月治療后，平均體重減輕為21.7磅，總體重減少了10.2%。其中，50%的患者體重減輕超過10%，77.9%的患者體重減輕超過5%。不然，還有10.3%患者出現非嚴重不良事件，最常見的是腹痛，惡心和嘔吐，這三種情況分占3.8%、3.0%和1.7%，但沒有嚴重不良事件。這個結果來自美國的143個治療點。

官網顯示，依靠使用它們家的減肥球囊，有病人在6個月后減掉了39.6磅，12個月減掉了91磅。

來源：Obalon官網

神奇減肥術

減肥球囊究竟是何物?我們先了解一下Obalon。它是一家總部位于圣地亞哥的公司，致力于開發(fā)和商業(yè)化減肥新技術，而它的Obalon球囊產品是繼ReShape雙重球囊系統(tǒng)和阿波羅Orbera球囊之后，美國FDA批準的第三項減肥球囊。

Obalon氣球系統(tǒng)的減肥原理是什么?官網顯示，它主要是通過占用胃部空間，從而減輕體重。具體來說，在手術過程中，醫(yī)生會將Obalon氣囊從胃中取出。首先，患者將在靜脈中使用能夠清醒鎮(zhèn)靜(輕度麻醉)的藥物。然后醫(yī)生將使用可以彎曲的管子，并在末端有一個攝像頭來觀察氣球。醫(yī)生會用氣球敲擊它們。一旦醫(yī)生給氣球放氣，它們就會被從胃中取出。將所有三個氣球從胃中取出通常需要不到20分鐘。

是不是聽著毛骨悚然?以下配圖可能會更加直觀。

附圖：Obalon 3-Balloon System在占用胃部空間

貝萊德、先鋒“坐鎮(zhèn)”其中

誠然，這原理聽著實在是讓人瑟瑟發(fā)抖，但靠賣減肥球囊的Obalon公司卻已經引來了像貝萊德、先鋒集團這樣的全球大型資管機構的投資。Choice數據顯示，截至2019年3月31日，西南風險管理公司、塔瑪拉克顧問有限公司分別持有Obalon公司355.22萬股和204.44萬股，是對其持股較多的兩家機構。

值得一提的是，不僅僅全球資管巨頭貝萊德和先鋒集團都參投其中，就連“量化投資之王”文藝復興(Renaissance Technologies)也其進行了持股。資料顯示，文藝復興在1988年建立了其最賺錢的投資組合，即Medallion Fund。文藝復興的旗艦Medallion基金主要面向基金員工，它以投資史上最佳記錄之一而聞名，在20年內回報率超過35%。從1994年到2014年中期，平均每年回報率為71.8%。

不過，相對于這些掌管著巨額資金的資管機構來說，它們持有Obalon的股份數并不算多。期內，先鋒集團、文藝復興技術公司和貝萊德分別持有其20.43萬股、9.64萬股和3.16萬股。

“豪華天團”股東后的經營尷境

與貝萊德和先鋒集團等“豪華天團”股東形成反差的是，Obalon近幾年并未讓股東盈利。

數據顯示，Obalon近幾年的收入直線上“飆”，在2014年到2018年這5年間，其收入分別是353.90萬美元、403.90萬美元、339.3萬美元、991.4萬美元和910.1萬美元。

但與此同時，其歸屬于母公司股東的凈利潤不僅沒有跟上其營收增長速度，反而虧損的越來越嚴重。在2014年到2018年，該公司分別錄得989萬美元、1555.7萬美元、2046.7萬美元、3476.5萬美元和3738萬美元的虧損。

事實上，營收和凈利嚴重的“倒掛”或許與其銷售費用有關。數據顯示，在2014年到2018年間，其銷售費用直線上升，分別是470萬美元、349.1萬美元、1021.7萬美元、2882.9萬美元和2994.60萬美元。

同期，該公司的研發(fā)費用分別為576.7萬美元、1297.8萬美元、987.2萬美元、1064.7萬美元和1069.7萬美元，分別是當年收入的1.63倍、3.2倍、2.9倍、1.07倍和1.17倍。

值得注意的是，一夜暴漲227.66%的Obalon，其股價自2016年高位的15.3美元到現在的1.3美元，已經回落了91.5%。

(編輯：朱姝琳)