中金：首季業(yè)績(jī)符合預(yù)期 維持農(nóng)行(01288)“推薦”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.07港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報(bào)告，維持農(nóng)行(01288)“推薦”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.07港元。

報(bào)告指出，稱農(nóng)行2019年首季收入按年升11%至1730億元人民幣，純利按年升4.3%至613億元人民幣，盈利表現(xiàn)平穩(wěn)，符合預(yù)期。

該行指出，雖然農(nóng)行凈利潤(rùn)增速大概率維持在中個(gè)位數(shù)，但考慮到營(yíng)收增長(zhǎng)穩(wěn)定于10%以上水平；不良率和復(fù)蓋率連續(xù)多季度良性發(fā)展；首季凈息差已處于上市以來最低水平，邊際下行壓力有限，中金認(rèn)為公司未來盈利下行壓力有限。一旦經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，信貸成本下行將成為利潤(rùn)增速最大推動(dòng)因素(農(nóng)行在四大行中撥貸比領(lǐng)先)。