花旗：升中國(guó)宏橋(01378)目標(biāo)價(jià)至7.7港元 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告表示，中國(guó)宏橋(01378)目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的6.4港元上調(diào)至7.7港元，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。

在供給側(cè)改革后，中國(guó)宏橋的有效產(chǎn)能現(xiàn)時(shí)減少至每年650萬(wàn)噸，由于缺乏許可證，公司并沒(méi)有計(jì)劃重啟產(chǎn)能。雖然去年的電力改革建議或會(huì)對(duì)公司帶來(lái)影響，但因?yàn)闆](méi)有具體時(shí)間表而有所延遲。現(xiàn)時(shí)對(duì)公司的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至其償還債務(wù)及潛在派息比率提升。

該行預(yù)期，隨著房地產(chǎn)落成量及特高壓電網(wǎng)建設(shè)的潛在上升，內(nèi)地鋁需求可能會(huì)在2019年有所改善。在供應(yīng)方面，現(xiàn)時(shí)正處于產(chǎn)能增加最后浪潮的中期階段，未來(lái)的擴(kuò)張將會(huì)放緩。今年首季鋁的毛利率觸及兩年來(lái)的低位，預(yù)期隨著庫(kù)存量下降，毛利率將會(huì)在今年逐步擴(kuò)大。