專訪51信用卡(02051)CFO趙軻：行業(yè)加速洗牌之下，我們有幾個理由更加強(qiáng)大

與2018年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了大面積“爆雷”事件，至今讓不少投資人心有余悸，但從近期公布的財報來看，互金公司的業(yè)績似乎沒有想象中差。

在港股市場上，51信用卡(02051)近日發(fā)布上市后的首份財報。2018年，公司收入同比增長24%，至28.12億元人民幣(單位下同);從去年虧損13.78億元轉(zhuǎn)為盈利21.69億元。業(yè)績公布當(dāng)天，股價一路走高，盤中一度放量上漲逾30%。

行業(yè)監(jiān)管層出不窮，對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說實際上是一個“浪里淘沙”的過程，不合規(guī)的平臺逐步退出市場，留下來的則有機(jī)會從數(shù)十萬億的市場中分羹。尤其是伴隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的快速迭代，已有頭部的互金公司借助科技形成更高效的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式，51信用卡就是其中的例子。

去年以來的監(jiān)管加緊對51信用卡產(chǎn)生了什么影響?51信用卡在行業(yè)加速洗牌中依然保持增長的原因是什么?其商業(yè)模式有何獨特之處?帶著這些問題，智通財經(jīng)專訪了51信用卡CFO趙軻先生。

追求高度合規(guī)

2018年初，141號文出臺，擔(dān)保增信的合作模式被叫停，面對監(jiān)管政策的變化，51信用卡的做法是下定決心整改，一度徹底暫停了通機(jī)構(gòu)融資伙伴的合作。

在專訪中，趙軻表示，“當(dāng)時141號文出來之后，大家都不知道怎么做，包括第三方的持牌保險公司也都懵了，但我們(51信用卡)比較徹底和堅決，下了很大決心，徹底暫停了與機(jī)構(gòu)的合作，公司也因此付出了很大成本。”

很快，51信用卡在4月獲得融資擔(dān)保牌照，以新的擔(dān)保方式重啟機(jī)構(gòu)融資合作，并在接下來的時間合作規(guī)模持續(xù)提高。

從財報數(shù)據(jù)可看出，機(jī)構(gòu)資金來源的比例從2018年上半年的8.5%提升至下半年的19.1%，并于2018年12月達(dá)到26.3%。截至2018年，51信用卡已從各機(jī)構(gòu)融資伙伴取得合計超過100億元信貸余額的資金額度。

今年1月初，浙江銀保監(jiān)局對各銀保監(jiān)分局、杭州銀行和各城商行杭州分行下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)助貸和聯(lián)合貸款風(fēng)險防控監(jiān)管提示的函》，提出了核心風(fēng)控環(huán)節(jié)不得外包、開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)要立足當(dāng)?shù)夭豢鐓^(qū)域等要求。對此，有市場擔(dān)心總部位于杭州的51信用卡可能會受牽連。

但在趙軻看來，浙江省出臺的規(guī)則屬于區(qū)域性監(jiān)管，還沒有變成一個全國性的政策，而且公司資金來源合作方比較分散，包括全國的銀行、持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、信托等，多元化的資金來源渠道能夠幫助公司規(guī)避這一政策風(fēng)險。

他補(bǔ)充道，“整體的監(jiān)管政策對于助貸還是比較友好的，政策希望把更多的資金下放到小微企業(yè)，所以銀行其實很迫切需要找一些好公司合作。”

趙軻還向智通財經(jīng)表示，預(yù)計未來來自機(jī)構(gòu)的信貸撮合資金占比將進(jìn)一步提升，來自“51人品”平臺的信貸余額因受到監(jiān)管限制，絕對值會保持穩(wěn)定。

行業(yè)加速整合利好大公司

今年的行業(yè)行業(yè)環(huán)境會比2018年好一些嗎?當(dāng)智通財經(jīng)拋出這個問題時，趙軻表示，“今年行業(yè)仍處于一個加速整合的狀態(tài)，年初網(wǎng)貸監(jiān)管新規(guī)175號文(即《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險防范工作的意見》)出臺，要求網(wǎng)貸平臺做分類管理，只有一種機(jī)構(gòu)可以持續(xù)經(jīng)營——規(guī)模大，且合規(guī)經(jīng)營的機(jī)構(gòu)，其他機(jī)構(gòu)可能會逐漸退出市場，這個過程需要一定時間?！?/p>

“對于我們來說，這會是一個比較好的發(fā)展機(jī)會，因為我們的合規(guī)度比較高，加上經(jīng)營狀況也不錯，我們可以獲得更多市場份額。其次，在銀行端，目前的助貸市場，銀行對機(jī)構(gòu)的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)也在逐步提高，往后只會接受資質(zhì)好、實力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)作為合作伙伴?！眱?yōu)勝劣汰的法則在當(dāng)下的互金行業(yè)演繹得淋漓盡致。

智通財經(jīng)APP了解到，即使在2018年艱難的環(huán)境下，51信用卡的規(guī)模仍在持續(xù)擴(kuò)大。51信用卡管家注冊用戶同比增長22.4%至約7590萬名;累計管理的信用卡數(shù)同比增長15.7%至約1.23億張;促成還款金額同比增長71.6%至1872億元。

在用戶規(guī)模持續(xù)增長、新合作銀行加入，及科技應(yīng)用提升效率的帶動下，三大主營業(yè)務(wù)收入均取得明顯增長。信貸撮合及服務(wù)費(fèi)、信用卡科技服務(wù)費(fèi)、信貸介紹服務(wù)費(fèi)分別同比上升24%、26.3%及82.1%。去年，與51信用卡實際發(fā)生信貸交易的用戶僅占其信用卡管理用戶的較小部分，公司預(yù)計，信貸撮合業(yè)務(wù)仍有廣闊的成長空間。

資金方面，趙軻表示，“銀行會按照政策的要求會加大對小微企業(yè)的支持，而我們的用戶里面，很大一部分人有自營的生意，這些恰恰是銀行比較喜歡的客戶，銀行通過與我們合作更好地接觸小微企業(yè)客戶，這也是我們在助貸方面的機(jī)會?！绷硗?，今年資金成本較去年下降也給公司帶來了較好的機(jī)會。

金融科技提高效率

不同于其他互聯(lián)網(wǎng)金融公司，51信用卡的獨特之處在于，其金融科技服務(wù)的生態(tài)是基于信用卡管理平臺而建立起來的。該公司以51信用卡管家這款A(yù)PP作為業(yè)務(wù)的核心，以其為基礎(chǔ)吸納并且留存海量用戶，以及高質(zhì)量用戶的交易和金融信用的數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上與用戶持續(xù)發(fā)生交互，從而提供信貸撮合、信貸介紹等金融服務(wù)。

51信用卡的大部分用戶是信用卡持有人，這些用戶明顯的特征是，他們普遍擁有不止一張信用卡，而且消費(fèi)金融信貸屬性活躍。

趙軻在業(yè)績會上介紹時表示，“根據(jù)我們對自有用戶的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，我們絕大多數(shù)用戶都曾經(jīng)有過計息負(fù)債的歷史，也就是他們曾經(jīng)在銀行做過分期等需要支付利息的行為，這就體現(xiàn)了我們用戶的高價值特征。”

那么，如何獲取這些用戶并發(fā)掘他們的需求潛力?這主要有賴于51信用卡在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面的成果。2018年，公司推出了全生命周期營銷解決方案“費(fèi)馬”，該系統(tǒng)在獲客環(huán)節(jié)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行渠道價值量化及精準(zhǔn)實時調(diào)控，在用戶進(jìn)行注冊后，通過渠道追蹤、意圖識別、實時計算等步驟，完成用戶的首次轉(zhuǎn)化。

“費(fèi)馬”的應(yīng)用在51信用卡降低獲客成本方面起到了重要作用。在注冊用戶數(shù)上升的同時，公司的營銷及廣告費(fèi)不升反降，從2017年的5.98億元下降至2018年的5.92億元，反映了公司整體用戶獲客效率提升。人員成本則因增加了研發(fā)人員投入而有明顯上升，重視研發(fā)投入雖然增加了短期成本，但長期來看對公司反而是利好。

此外，51信用卡還在去年自主開發(fā)并上線了“光錐”，它的核心功能在于提升風(fēng)控效率。趙軻介紹，光錐的大數(shù)據(jù)解決方案可以在短短的半個月之內(nèi)完成比較復(fù)雜的風(fēng)控模型從變量開發(fā)到上線的全過程，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的模型迭代周期通常需要3-6個月。

“這兩套系統(tǒng)目前僅在內(nèi)部產(chǎn)品體系中使用，不對外開放，主要的投入是團(tuán)隊和技術(shù)人員的投入，系統(tǒng)本身不需要很大的資金投入?！彼硎?。

未來將加強(qiáng)與機(jī)構(gòu)合作

展望未來，趙軻認(rèn)為，中國信用卡滲透率相比美國等發(fā)達(dá)國家，還是處于比較低的水平，相信未來中國信用卡發(fā)卡量還會維持上升，51信用卡管家用戶數(shù)目和管理信用卡的數(shù)目也會隨之上升。

他表示，其次，51信用卡會加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，通過信用卡科技服務(wù)與一些區(qū)域性的商業(yè)銀行進(jìn)行更廣度和深度的合作，包括推出聯(lián)名卡、與銀行合作向用戶提供信貸撮合服務(wù)等。

最后，公司希望抓住市場整合的機(jī)遇擴(kuò)大市場占有率，他預(yù)計在未來在市場整合大環(huán)境下，公司業(yè)務(wù)仍會有不錯的增長。