業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄︱山東國(guó)信(01697)：預(yù)期未來(lái)境外業(yè)務(wù)借助家族信托渠道

3月25日，山東國(guó)信(01697)在香港舉行了2018年全年業(yè)績(jī)會(huì)。公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理岳增光向智通財(cái)經(jīng)APP表示，在行業(yè)規(guī)模緊縮的背景下，公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的提質(zhì)增效，主動(dòng)管理信托資金規(guī)模同比增加15%，占總資產(chǎn)規(guī)模的38.7%。

此外，公司副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書賀創(chuàng)業(yè)表示，隨著中國(guó)居民財(cái)富持續(xù)累積，高凈值人群數(shù)量不斷增加，居民財(cái)富管理市場(chǎng)潛力無(wú)可限量。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，山東國(guó)信2018年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)總收入約人民幣16.95億元(單位下同)，同比上升2.8%;歸屬公司股東的凈利潤(rùn)約8.72億元，同比下降2.5%;每股盈利0.34元，擬派發(fā)現(xiàn)金股息每股0.173元。

其中，手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降21.1%至8.91億元，主要由于該集團(tuán)的信托報(bào)酬減少，該等減少乃由于公司的信托資產(chǎn)規(guī)模減少及收到的浮動(dòng)信托報(bào)酬減少。

截至2018年12月31日，該公司的凈資本約為79.51億元，不少于2億元的水平;總風(fēng)險(xiǎn)資本約為43.48億元，凈資本與總風(fēng)險(xiǎn)資本的比率為182.87%，不低于100%;凈資本與凈資產(chǎn)的比率為84.87%，不低于40%。

以下是智通財(cái)經(jīng)APP整理的山東國(guó)信業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄。

問(wèn)：家族信托這一塊業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)占比是多少，以及未來(lái)的增長(zhǎng)前景?資管新規(guī)對(duì)公司信托業(yè)務(wù)發(fā)展有什么影響?

答：家族信托經(jīng)過(guò)四五年的發(fā)展，財(cái)報(bào)有披露，截至2018年底，合同金額已達(dá)76.6億元，其中交付的合同金額同比增長(zhǎng)194%達(dá)58.36億。

未來(lái)我們也會(huì)增強(qiáng)這方面的主動(dòng)管理能力、獲客能力，這也是未來(lái)不管是適應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，還是回歸我們信托的主業(yè)和本源的一個(gè)重要的業(yè)務(wù)方向，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程當(dāng)中，我們有信心家族信托業(yè)務(wù)成為主要業(yè)務(wù)之一。

在大的資管行業(yè)里面，信托的獲客的門檻有可能在往下降，我們也在隨時(shí)關(guān)注行業(yè)動(dòng)向和監(jiān)管政策方向。

此外，關(guān)于家族信托這一塊，我們公司執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該比較高的，根據(jù)我們現(xiàn)在實(shí)操的能夠落地的項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目的準(zhǔn)入門檻是1000萬(wàn)人民幣以上。

問(wèn)：家族信托業(yè)務(wù)，與私人銀行是一種什么樣的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系?目前家族信托里面管理的資產(chǎn)，都是什么類型的資產(chǎn)?

答：家族信托業(yè)務(wù)，現(xiàn)在我們和其他金融機(jī)構(gòu)有合作，也有競(jìng)爭(zhēng)，但更多的是合作，因?yàn)閺墨@客這方面來(lái)說(shuō)，每家金融機(jī)構(gòu)每個(gè)金融子行業(yè)有自己的特長(zhǎng)。

在管理的資產(chǎn)方面，因?yàn)橹袊?guó)法律的一些規(guī)定，現(xiàn)在做的家族信托都是資金信托，客戶在交付的資產(chǎn)的時(shí)候是貨幣資金。因?yàn)閲?guó)內(nèi)稅收法規(guī)，如果交付的是股權(quán)或者是固定資產(chǎn)之類的，那么就要做納稅，所以目前管理的資產(chǎn)全部是貨幣資金。

問(wèn)：去年三季度到現(xiàn)在，利率持續(xù)下行走勢(shì)，近來(lái)有所趨穩(wěn)，那么利率對(duì)公司固有業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生什么影響?

答：談到影響主要有就要看各個(gè)業(yè)務(wù)的布局。我們業(yè)務(wù)布局主要有三個(gè)大的方向，金融股權(quán)、金融產(chǎn)品以及資本市場(chǎng)投資，這三大業(yè)務(wù)對(duì)利率的盈利表現(xiàn)是不一樣的。

金融股權(quán)的投資，主要投資銀行、保險(xiǎn)、也有一些基金管理公司布局。利率的下行，對(duì)個(gè)別銀行的股權(quán)的盈利可能稍微有些影響，但是對(duì)基金管理公司的盈利，實(shí)際上從今年以來(lái)不論是規(guī)模還是盈利都是好轉(zhuǎn)的。

另一塊就是金融產(chǎn)品，其中較大一部分是布局了我們自己的信托計(jì)劃，雖然利率有所下行，但是對(duì)于投資者的這種獲客成本，目前還沒(méi)有明顯的下行。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，從近幾年來(lái)看，這個(gè)成本相對(duì)是穩(wěn)定的。

資本市場(chǎng)投資方面，今年我們也做了調(diào)整，如加大了對(duì)金融資本市場(chǎng)的投資，因?yàn)殡S著利率的下行，資本市場(chǎng)是有機(jī)會(huì)的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在利率下行階段，整個(gè)金融市場(chǎng)資本市場(chǎng)是會(huì)上往上走的。

問(wèn)：關(guān)于海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，未來(lái)在境外有哪些投資渠道?可能傾向的方向是什么類型的投資?

答：說(shuō)得明確點(diǎn)的話，我們想拿香港的9號(hào)、4號(hào)牌，但是需要監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，目前正在與監(jiān)管溝通。這個(gè)不是我們最新的想法，在上市之前，我們的公開(kāi)信息及招股書就有提到，未來(lái)有新的信息，也會(huì)立刻向資本市場(chǎng)予以公告。

至于境內(nèi)資產(chǎn)往境外配，實(shí)說(shuō)實(shí)話，我現(xiàn)在回答不好這個(gè)問(wèn)題，我們現(xiàn)在還沒(méi)有進(jìn)入實(shí)操階段，因?yàn)榫硟?nèi)資產(chǎn)目前還還無(wú)法做到完全自由的進(jìn)出。

但是預(yù)期將來(lái)還是會(huì)借助家族信托這個(gè)管道，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域，我們?cè)趦?nèi)地已經(jīng)有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。并且這一類客戶，其本身在中國(guó)內(nèi)地之外已經(jīng)有資產(chǎn)配置，如果香港業(yè)務(wù)平臺(tái)落地了之后，就會(huì)立馬轉(zhuǎn)化成我們的優(yōu)勢(shì)。