業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄|華興資本(01911)：科創(chuàng)板對(duì)我們有優(yōu)勢(shì)，聚焦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目

3月20日，華興資本(01911)在香港舉行了2018年全年業(yè)績(jī)會(huì)，公司主席兼首席執(zhí)行官包凡先生率數(shù)位高層出席了此次會(huì)議。

據(jù)了解，華興資本三大核心業(yè)務(wù)在2018年實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。其中，投行業(yè)務(wù)收入為1.48億美元，同比增近50%，投資管理業(yè)務(wù)的管理費(fèi)為4730萬(wàn)美元，同比增66.9%，華箐證券收入1580萬(wàn)美元，同比增29.7%。在三大業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，公司全年收入為2.11億美元，同比增51.2%。

在會(huì)上，包凡對(duì)智通財(cái)經(jīng)APP表示，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略主要定位于新經(jīng)濟(jì)里的財(cái)富人群，包括在國(guó)內(nèi)、海外上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)創(chuàng)始人，以及他們的合伙人、管理層。從這方面看，華興資本其實(shí)已經(jīng)有了一批種子客戶，公司所提供的投資產(chǎn)品更有特色，更符合他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

在談及科創(chuàng)板時(shí)，其表示，科創(chuàng)板采用的注冊(cè)制，與海外相似，無(wú)論是定價(jià)還是銷售方式，華興都在海外積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，但公司希望做一些有價(jià)值，影響力大的科創(chuàng)板項(xiàng)目。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄：

問(wèn)：公司目前有三大核心業(yè)務(wù)，請(qǐng)問(wèn)在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上有什么具體的發(fā)展策略，2019年的目標(biāo)是什么?

答：其實(shí)在上市的時(shí)候，我們就和我們的投資人介紹過(guò)我們關(guān)于財(cái)富管理的發(fā)展策略，2018年年底時(shí)，公司管理層對(duì)于財(cái)富管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)和落地時(shí)間表已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，目前該業(yè)務(wù)板塊的核心團(tuán)隊(duì)正陸續(xù)到位，預(yù)計(jì)在今年能推出財(cái)富管理服務(wù)。

至于具體的發(fā)展策略，主要是定位于新經(jīng)濟(jì)里的財(cái)富人群，包括國(guó)內(nèi)海外上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)創(chuàng)始人，和他們的合伙人、管理層。從這方面看，公司其實(shí)已經(jīng)有了一批種子客戶，這些人與華興的關(guān)系不是一般的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)能夠媲美的，我們提供的投資產(chǎn)品更有特色，更符合他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求，所以，我們的客戶群體是價(jià)值在百萬(wàn)美元以上的高凈值人群。

當(dāng)然了，財(cái)富管理業(yè)務(wù)并不是公司自己做，我們也會(huì)與合適的戰(zhàn)略伙伴一起合作，比如說(shuō)上周與LGT銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作。這樣的合作有助于我們更好地打造自有品牌，更快速的將世界級(jí)的財(cái)富管理銀行提供的產(chǎn)品配置、提供給我們的客戶，同時(shí)，我們也能更多地利用進(jìn)資源。

所以在財(cái)富管理這塊業(yè)務(wù)上，我們不僅僅是看到現(xiàn)有的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，更是我們對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展的一個(gè)承諾，這可能對(duì)未來(lái)十年財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展都是極其重要的。

問(wèn)：公司未來(lái)會(huì)考慮和其他銀行或者金融機(jī)構(gòu)建立類似的這種合作關(guān)系嗎?選取合作關(guān)系的機(jī)構(gòu)主要偏向哪些類型、區(qū)域，或是有其他方面的考量指標(biāo)?

答：我們跟LGT的合作其實(shí)不是排他性的合作方式，所以我們會(huì)根據(jù)戰(zhàn)略需求，希望更多的與其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)生合作。剛開(kāi)始時(shí)，我們的財(cái)富管理業(yè)務(wù)主要還是關(guān)注中國(guó)新經(jīng)濟(jì)人群在海外的資產(chǎn)管理的需求，所以這一塊我們可能更傾向于跟海外的一些國(guó)際機(jī)構(gòu)來(lái)合作。

問(wèn)：由于市場(chǎng)資金的流動(dòng)性收緊，企業(yè)紛紛登陸資本市場(chǎng)，所以2018年是IPO大年，香港也登上了全球IPO的寶座。那么，對(duì)于2019年，公司在投行業(yè)務(wù)上的預(yù)期是怎么樣的?有哪些因素會(huì)對(duì)該業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響?

答：2018年確實(shí)是一個(gè)IPO大年，很多大體量的公司都上市了，但從IPO整個(gè)行業(yè)的過(guò)往你就能發(fā)現(xiàn)，IPO這個(gè)產(chǎn)品的波動(dòng)時(shí)比較大的。公司在私募領(lǐng)域覆蓋非常廣，與客戶保持著良好的關(guān)系，我們看到目前仍有很多高質(zhì)量的IPO項(xiàng)目，但卻不一定在今年上市。

不過(guò)，我要強(qiáng)調(diào)的是，IPO項(xiàng)目只是我們投行業(yè)務(wù)中的一個(gè)產(chǎn)品。去年IPO整體表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)，大家就只注意到了IPO產(chǎn)品，但我們覺(jué)得，為股東提供流動(dòng)性的產(chǎn)品在今年機(jī)會(huì)更大。

其實(shí)我們可以做一個(gè)復(fù)盤和總結(jié)，2018年的市場(chǎng)波動(dòng)挺大的，但我們業(yè)務(wù)仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，整體來(lái)看，我們覺(jué)得做對(duì)了這幾件事。其一是專注于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，聚焦頭部客戶;其二是在合規(guī)的前提下加大了對(duì)內(nèi)部的融合，連貫各個(gè)投行的業(yè)務(wù)板塊，為客戶輸出深度服務(wù)，提高我們的變現(xiàn)效率;其三，在一些細(xì)分的子行業(yè)當(dāng)中，我們也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，比如醫(yī)療、供應(yīng)鏈物流、金融科技等行業(yè)，我們相信這將成為一個(gè)新的增長(zhǎng)引擎。

問(wèn)：公司目前的華箐證券依舊是虧損的，請(qǐng)問(wèn)該部分業(yè)務(wù)何時(shí)能扭虧?

答：其實(shí)華箐證券這個(gè)新業(yè)務(wù)從2016年下半年至今，也就兩年時(shí)間而已，作為新業(yè)務(wù)，我們會(huì)持續(xù)加大投入，且華箐證券擁有不同的牌照，未來(lái)我們會(huì)在牌照方面持續(xù)擴(kuò)充，并引入相關(guān)的人才匹配，這將幫助我們盡快盈利。

問(wèn)：在2019年，科創(chuàng)板的落實(shí)絕對(duì)是個(gè)大事件，公司將如何抓住科創(chuàng)板機(jī)會(huì)?公司在這方面又有哪些優(yōu)勢(shì)?

答：我們?cè)诳苿?chuàng)板的規(guī)則制定中也貢獻(xiàn)了點(diǎn)力量，但科創(chuàng)板的落實(shí)或許得到今年6月份才知道具體的細(xì)則。但我們覺(jué)得公司在科創(chuàng)板的布局上是有優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)榭苿?chuàng)板采用的注冊(cè)制，與海外相似，無(wú)論是定價(jià)還是銷售方式，華興都在海外積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，且能結(jié)合中國(guó)政策對(duì)市場(chǎng)的理解。但由于公司目前投行的人手有限，公司更希望在科創(chuàng)板中做一些優(yōu)質(zhì)及更有影響力的項(xiàng)目。

如果大家仔細(xì)關(guān)注，能發(fā)現(xiàn)公司的部分項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入輔導(dǎo)，這其中包括了傳統(tǒng)的TMT企業(yè)，也有一些醫(yī)療企業(yè)。且科創(chuàng)板提供了更多的投資退出渠道，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是很有利的。

問(wèn)：自上市以來(lái)，公司一直有進(jìn)行回購(gòu)，能否透露公司接下來(lái)的回購(gòu)情況以及能接受的回購(gòu)價(jià)位是多少?

答：作為管理層，我們對(duì)自己的公司運(yùn)營(yíng)管理非常有信心，我們按照既有的戰(zhàn)略步驟，穩(wěn)步推進(jìn)我們各塊業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，我們相信，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，公司將會(huì)為股東，客戶和員工創(chuàng)造價(jià)值。

為彰顯信心，公司所有管理層也繼續(xù)承諾在未來(lái)的一年內(nèi)不會(huì)減持公司股份，至于具體的回購(gòu)數(shù)額，我們會(huì)根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的具體情況作出判斷。

問(wèn)：富途證券作為互聯(lián)網(wǎng)券商赴美上市后，目前的市值已超過(guò)公司，而公司旗下也有華箐證券，請(qǐng)問(wèn)公司管理層對(duì)于華興資本目前的估值怎么看?

答：別人的股價(jià)我不好做過(guò)多的評(píng)價(jià)，我當(dāng)然是希望它發(fā)展得好。但我覺(jué)得，作為一個(gè)證券公司，最主要的還是要進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因?yàn)檫@才是一個(gè)真正龐大的、終生的市場(chǎng)。