貴金屬還有多受寵？金融危機(jī)后10年金銀投資需求大增四倍

目前，貴金屬需求量肯定比幾年前高點(diǎn)要低，但讓投資者感到驚訝的是，自2008年金融危機(jī)以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)實(shí)物黃金和白銀的投資規(guī)模十分巨大。下文中智通財(cái)經(jīng)APP對(duì)比了目前和十年前黃金和白銀的投資需求量，以觀察貴金屬市場(chǎng)的變動(dòng)，從而為投資者提供投資信號(hào)。

世界黃金協(xié)會(huì)和世界白銀調(diào)查顯示，從2009-2018年，投資者購(gòu)買了16200噸黃金和57800噸白銀。

這相當(dāng)于5.2億盎司黃金和將近20億盎司白銀。不過(guò)這只代表實(shí)物黃金和白銀的需求量，該數(shù)據(jù)尚未納入ETF等產(chǎn)品的需求量。

首先，我們無(wú)法知道這些貴金屬ETF是否被超額認(rèn)購(gòu)，其次，我們也無(wú)從得知，是否所有上市的金銀都計(jì)算在內(nèi)。如果納入ETF等產(chǎn)品，那這個(gè)數(shù)字可能要高得多，尤其是白銀。

然而，通過(guò)比較過(guò)去10年實(shí)物黃金和白銀投資總額，我們可以看到顯著的差異:

1999-2008年，全球黃金實(shí)物投資總量為3965噸，而白銀為15300噸。

從上述兩張圖表的信息可以得出，投資者在2008年金融危機(jī)后購(gòu)買的實(shí)物黃金和白銀是過(guò)去的四倍:

全球?qū)嵨稂S金投資增長(zhǎng)4倍，而白銀投資增長(zhǎng)3.8倍(近4倍)。從1999-2008年，實(shí)物黃金的年均投資僅為396噸和1524噸，相比之下，2009-2018年，實(shí)物黃金投資為1187噸，白銀投資為6090噸。

去年，全球?qū)嵨稂S金投資為1090噸，而白銀投資為3890噸。確實(shí)，去年白銀實(shí)物投資需求遠(yuǎn)低于6090萬(wàn)噸的年平均水平(2009-2018年)，但白銀的價(jià)格和需求波動(dòng)要比黃金大得多。實(shí)物黃金需求仍然很大，幾乎是2008年金融危機(jī)前的3倍。

這意味著，精明的投資者仍在繼續(xù)購(gòu)買黃金，而全球99%的投資者在購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

這應(yīng)該說(shuō)明了在市場(chǎng)參與率不足1%的情況下，實(shí)物貴金屬需求依然堅(jiān)挺。當(dāng)央行無(wú)法支撐金融和經(jīng)濟(jì)體系時(shí)，黃金和白銀需求會(huì)發(fā)生什么變化？未來(lái)貴金屬需求必然會(huì)大幅增加，雖然這一時(shí)間點(diǎn)尚不明確，但從邏輯上看，時(shí)間軸正在加快。