野村：升旭輝(00884)目標(biāo)價至6.15元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報告稱，相信旭輝控股集團(tuán)(00884)可以借著有3,500億元人民幣(下同)的可銷售資源，在今年達(dá)到1,900億元的合同銷售目標(biāo)，意味著其去化率為54%，比起去年的65%相對保守。另外，管理層預(yù)期今年合同銷售的股權(quán)占比將會上升至60%，而新收購的股權(quán)比例為70%，該行對此感到樂觀，因為市場一直以來對公司的最大關(guān)注都是其大部份項目來自合資，以致財務(wù)披露透明度欠佳。

管理層指出，看到今年第二季有更多土地并購機(jī)會，該行對管理層的土儲策略感到正面，因為公司計劃重新關(guān)注二線城市的市區(qū)地方，并將新城市的擴(kuò)張放慢，相信這將會更支持公司可持續(xù)增長及提升盈利能力。另外，管理層將2019至2021年的毛利率目標(biāo)訂在25%至30%，并相信是可以實現(xiàn)的。

該行稱，維持對該公司2019財年的盈利預(yù)測，并將2020財年的盈利預(yù)測上調(diào)5%，以反映2019財年合同銷售增長目標(biāo)同比上升25%，目標(biāo)價上調(diào)3%，由6元升至6.15元，重申其“買入”投資評級。