基建“晴雨表”向好！挖掘機銷量連續(xù)18個月超萬臺

本文來自微信公眾號“Wind資訊”。

基建投資加碼，挖掘機銷售連刷歷史記錄。統(tǒng)計顯示，2月份國內(nèi)挖掘機銷量18745臺，同比增速68.70%，單月銷量連續(xù)18個月過萬臺，打破了2010年-2011年期間10個月的數(shù)字記錄。

其中，2019年前兩個月挖掘機銷量30501臺，同比增幅39.90%。

Wind此前統(tǒng)計顯示，2018年挖掘機總銷量達203420臺，創(chuàng)出歷史新高，且年銷量首次突破20萬臺。

挖掘機高速增勢持續(xù)

國內(nèi)挖掘機單月銷量已連續(xù)18個月過萬臺。

中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會公布挖掘機械行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年2月份共計銷售挖掘機18745臺，同比漲幅68.70%。自2017年9月份以來，國內(nèi)挖掘機單月銷量均在萬臺以上。

2019年1-2月份共計銷售挖掘機30501臺，同比漲幅39.90%。

上海證券研報分析，2月挖掘機銷量超預(yù)期：一方面與全年同期基數(shù)較低有關(guān)；另一方面是經(jīng)銷商為3月份的銷售旺季的鋪貨準備。

東莞證券認為，每年的2月-5月是開工旺季，挖掘機市場也會迎來銷量最高的季節(jié)，2019年挖掘機市場有望延續(xù)2018年強勢復(fù)蘇的態(tài)勢，預(yù)計在2月-5月的開工旺季，市場行情將持續(xù)火爆。

中國證券報援引興業(yè)證券分析認為，在基建需求、更新需求、環(huán)保升級等因素的刺激下，工程機械行業(yè)自2016年下半年起進入新一輪上行周期，預(yù)計2019年工程機械行業(yè)的高景氣度有望延續(xù)，預(yù)計全年挖掘機、起重機、混凝土機械的銷量增速有望分別達到20%、50%、50%以上。

上海證券研報表示，考慮到前兩個月社融新增5.3萬億元，同比多增1.05萬億元，寬信用有望持續(xù)。建議持續(xù)關(guān)注強周期的工程機械行業(yè)。預(yù)計2019年挖掘機全年銷量增速在10%-15%之間，銷量預(yù)計在22-23萬臺。

報告同時提醒，國產(chǎn)挖掘機龍頭企業(yè)市場占有率持續(xù)提升，銷量增速遠超行業(yè)增速。

基建繼續(xù)加碼

種種跡象顯示，去年底以來，基建投資持續(xù)加碼。

國信證券研報分析，1月份社融數(shù)據(jù)大幅改善，表明“寬信用”格局或已經(jīng)確立，在地產(chǎn)商拿地節(jié)奏放緩，房地產(chǎn)投資大概率向下的情況下，基建投資鏈則成為了信用投放的主要載體，當下最有可能的就是基建已經(jīng)起來了。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年基建投資增速達1.79%，累計增速連續(xù)3個月回升，此前累計增速已連續(xù)14個月下滑。

而據(jù)興業(yè)證券研報梳理，2019年前兩個月，發(fā)改委全國投資項目在線審批監(jiān)管平臺申報基建投資項目金額為31562億元，同比增長30.90%。

其中，交通項目是拉動基建投資項目申報增長的最主要因素。

華泰證券研報認為，基建投資仍是托底經(jīng)濟的重要手段之一。2019年政府工作報告提出，全年將完成鐵路投資8000億元、公路水運投資1.8萬億元，再開工一批重大水利工程，加快川藏鐵路規(guī)劃建設(shè)，加大城際交通、物流、市政、災(zāi)害防治、民用和通用航空等基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，基建投資展望向好。

報告估算，在樂觀假設(shè)下，2019年基建/房地產(chǎn)投資增速分別為10%/5%，挖掘機行業(yè)銷量可能實現(xiàn)超過10%的增長。基建投資增速的改善有利于行業(yè)估值的修復(fù)，企業(yè)微觀經(jīng)營層面的改善有利于利潤的釋放。