大摩：予美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70港元

3月12日消息，摩根士丹利本周一發(fā)布研究報(bào)告，給予美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70港元。

報(bào)告指出，盡管 2018年第四季度外賣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇為美團(tuán)帶來(lái)了壓力，但基于不斷增長(zhǎng)的餐飲外賣用戶購(gòu)買頻率帶來(lái)40%的銷售增長(zhǎng)、更高的到店變現(xiàn)率以及新業(yè)務(wù)將從較低的基數(shù)增長(zhǎng)，維持2019年對(duì)美團(tuán)“增持”評(píng)級(jí)的結(jié)果不變。

2018年，美團(tuán)餐飲外賣訂單市場(chǎng)份額保持在60%左右?？紤]到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將致力于本地服務(wù)，大摩認(rèn)為2019年競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)繼續(xù)，行業(yè)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩并可持續(xù)的長(zhǎng)期發(fā)展。大摩預(yù)計(jì)，2019年美團(tuán)的到店及酒旅業(yè)務(wù)將繼續(xù)健康增長(zhǎng)并為集團(tuán)確保一定的現(xiàn)金流，該部分業(yè)務(wù)的高盈利能力主要來(lái)自于減少用戶消費(fèi)面所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。改行認(rèn)為，隨著摩拜重組和叫車業(yè)務(wù)縮減后，美團(tuán)的虧損將收窄。

截至發(fā)稿，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）報(bào)53.2港元，跌9.68%。