花旗：升中國鐵塔(00788)目標價至1.83元 評級“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗預(yù)計，非電訊業(yè)務(wù)收入2018-2021年復(fù)合增長率可達52%。基于其非電訊業(yè)務(wù)及自由現(xiàn)金流強勁，升鐵塔目標價自1.7元升至1.83元，評級維持“中性”，認為電訊業(yè)務(wù)收入增長受壓及5G業(yè)務(wù)增長前景具挑戰(zhàn)性，將限制其估值上調(diào)空間。

花旗指出，中國鐵塔(00788)去年盈利表現(xiàn)符預(yù)期，電訊收入疲弱，但自由現(xiàn)金流強勁增長。去年下半年收入增長放緩，主要由于內(nèi)地電訊業(yè)務(wù)弱勢。非電訊業(yè)務(wù)則強勁增長，跨行業(yè)業(yè)務(wù)收入按年增長逾6倍，為主要驚喜。