瑞銀：現(xiàn)價未反映公司多項優(yōu)勢 升領展(00823)目標價至98.1港元

智通財經APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告表示，重申對領展(00823)的“買入”評級，現(xiàn)價仍未反映公司資產收益率上行、持續(xù)回購及在宏觀經濟不景環(huán)境下具防守性等優(yōu)勢;此外近期美國10年債券收益率走低，同樣對公司有利。該行上調領展今年至2021年每基金單位分派(DPU)預測1至4%，目標價相應由81.16港元上調至98.1港元。

該行表示，領展去年11月宣布以25.6億元人民幣收購北京“京通羅斯福廣場”，基于該商場目前月度租金收益為1030萬元人民幣，即物業(yè)毛收益率為4.8%。然而在未來兩年內將有一半租務到期，該物業(yè)具備地理位置優(yōu)勢，未來租金有上調的可能性。

瑞銀又稱，去年12月領展決定以120億元出售香港12個商業(yè)物業(yè)(包括商場和停車場)，作價相當于毛收益率的3.9%和純收益率的2.9%，與此前幾輪物業(yè)出售時水平相當。本次出售可獲收益28億港元，除去收購北京京通羅斯福廣場的費用后，預計可以余下90億港元用于股份回購及彌補出售香港物業(yè)后造成的DPU損失。

截至發(fā)稿，領展(00823)升0.81%，報87.30港元。

行情來源：老虎證券