瑞銀：四季度中標(biāo)價(jià)回升 維持金風(fēng)科技(02208)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報(bào)告表示，上調(diào)金風(fēng)科技(02208)目標(biāo)價(jià)，由10.7港元升至12港元，按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)于預(yù)測(cè)2020年市盈率的12倍，維持對(duì)其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為集團(tuán)股價(jià)年初至今雖然已上升27%，但其8.8倍的預(yù)測(cè)市盈率，仍然低于歷史平均水平的12倍。

此外，由于金風(fēng)科技去年第四季度的中標(biāo)價(jià)回升，帶來(lái)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組銷(xiāo)售毛利率預(yù)測(cè)提高，該行決定上調(diào)對(duì)集團(tuán)2020年的純利預(yù)測(cè)11%，而2021年往后的純利預(yù)測(cè)更上調(diào)超過(guò)20%，主要因?yàn)閷?duì)電網(wǎng)平價(jià)后的安裝量和市場(chǎng)整合看法更正面。

瑞銀表示，隨著電網(wǎng)接近平價(jià)，行業(yè)結(jié)構(gòu)有所改善，預(yù)計(jì)今明兩年風(fēng)電總裝機(jī)容量將增加至25吉瓦以上，并且預(yù)計(jì)往后增長(zhǎng)仍將保持強(qiáng)勁。該行估計(jì)，金風(fēng)科技的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組毛利率將在今年見(jiàn)底，而市場(chǎng)整合將會(huì)加速，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將更集中在技術(shù)和服務(wù)上。預(yù)期集團(tuán)明年的純利增長(zhǎng)將達(dá)23%，往后也將繼續(xù)保持高單位數(shù)增長(zhǎng)。

截至發(fā)稿，金風(fēng)科技(02208)漲5.09%，報(bào)9.290港元。

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