交銀國際：重申通達(00698)“中性”評級 目標價1.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表報告表示，通達集團(00698)公布業(yè)務近況后昨(29日)股價抽升逾40%，公司稱已就應用于5G主流大規(guī)模多輸入多輸出天線完成對雷射直接成型(LDS)的基站天線單機應用研發(fā)，預計第二季度可進行小批量生產(chǎn)。公司亦指自去年第四季旗下三星客戶訂單增加。

交銀國際相信三星客戶訂單將成通達今年手機外殼業(yè)務主要推動力，但預計天線基站模具在中短期貢獻將有限，認為市場今次對業(yè)務更新消息的反應已過度，而之前則呈超賣。該行預計，通達會受產(chǎn)品平均售價下滑拖累令毛利率受壓，預計其去年下半年收入可同比升8%至53.5億港元，但期內(nèi)毛利率會跌4.6個百分點至21.9%，而金屬外殼的毛利率會跌至約15%，并估計短期有進一步下滑的壓力，智能手機外殼市場競爭仍然劇烈。

交銀國際表示，維持對通達前景審慎看法，重申“中性”評級及目標價1.1港元，此相當預測今年市盈率7倍，同時下調(diào)對其2018年及2019年每股盈利預測各6%及3%，均為0.16港元，以反映毛利前景疲弱的預測。