高盛：重申長(zhǎng)城汽車(02333)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.37港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長(zhǎng)城汽車(02333)在上周五收市后公布業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)期截至去年12月底止歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約54億元人民幣，同比增加6.51%。高盛稱，長(zhǎng)汽預(yù)報(bào)的盈利較該行估計(jì)高出6%，但收入同比下跌1.7%，則符合高盛估計(jì)。高盛對(duì)長(zhǎng)汽前景保持審慎，重申H股評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)價(jià)是4.37港元，而A股評(píng)級(jí)則為“沽售”，目標(biāo)價(jià)是3.87元人民幣?！　?/strong>

高盛報(bào)告說，長(zhǎng)汽業(yè)績(jī)反映集團(tuán)全年毛利率同比下跌，第四季毛利率或低于18.9%，意味收入得以符合預(yù)期，或以推廣支出為代價(jià)，雖然第四季純利達(dá)14億元人民幣，但扣除特殊收益后，第四季純利實(shí)低于高盛及市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)分別64%及71%?！　?/p>

另外，基于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、汽車行業(yè)整體需求以及公司新產(chǎn)品推出情況，長(zhǎng)城汽車將2019年度的銷量目標(biāo)訂為120萬輛，同比升14%。高盛指出，長(zhǎng)汽去年售出約105.3萬輛汽車，低于原來目標(biāo)的116萬輛，高盛認(rèn)為長(zhǎng)汽2019年銷量目標(biāo)，反映行內(nèi)的定價(jià)和存貨壓力。