富瑞：維持特步(01368)目標(biāo)價(jià)4.6港元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞表示，特步(01368)發(fā)盈喜，預(yù)計(jì)去年純利同比升50-60%，符合市其預(yù)期，預(yù)示全年純利介于6.12億元人民幣及6.53億元人民幣，富瑞預(yù)測為純利6.5億元人民幣，貼近其估計(jì)及接近上限范圍，顯示核心純利較2017年度的5.29億元人民幣同比升22.9%(當(dāng)中有一次過購回存貨1.21億元人民幣虧損)

富瑞展望特步2018年將公布的收入62億元人民幣，同比升21%，純利維持6.5億元人民幣，核心盈利率10.5%，預(yù)測2019年純利增至71億元人民幣，同比升14%，核心盈利7.43億元人民幣，同比升14.2%核心盈利率維持10.5%。

富瑞維持對(duì)特步目標(biāo)價(jià)4.6港元，等同2019年預(yù)測市盈率12.1倍，評(píng)級(jí)“持有”。主要風(fēng)險(xiǎn)是體育用品市場增長疲弱，競爭加劇以及存款累積，應(yīng)收款上升。