富瑞：維持恒安(01044)“買入”評級 目標(biāo)價86港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞集團(tuán)發(fā)表研究報告稱，恒安國際(01044)市盈率跌至10年低位，不過預(yù)計今年純利較2010年出現(xiàn)倍增，因收入加快增長，去年第四季衛(wèi)生巾及紙巾業(yè)務(wù)銷售有雙位增長，抵銷商品成本壓力，再加上集團(tuán)回購股份，富瑞維持恒安“買入”投資評級，目標(biāo)價86港元。

另外，富瑞表示，根據(jù)該公司了解恒安衛(wèi)生巾銷售于去年第四季恢復(fù)雙位增長，因新產(chǎn)品滲透率加快，高價衛(wèi)生巾產(chǎn)品貢獻(xiàn)提升，預(yù)計今年衛(wèi)生巾銷售增長5%，仍有上調(diào)空間，而紙巾業(yè)務(wù)于去年第四季銷售亦恢復(fù)雙位增長。

另外，富瑞稱，近期木漿價格回落，木漿價格每跌10%，紙巾業(yè)務(wù)毛利率擴(kuò)大2至4個百分點，另外，恒安主席及行政總裁上月購入740萬股恒安股份，作價平均55港元，相信股價再下跌空間有限，因業(yè)務(wù)基本因素改善及集團(tuán)繼續(xù)回購股份。