星展：升中國旺旺(00151)目標價至6.4港元 評級上調(diào)為“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，星展將中國旺旺(00151)目標價由6.2港元上調(diào)3.2%至6.4港元，評級由“持有”升至“買入”。

星展表示，中國旺旺預計將在2019財年下半年提供更高的利潤率，原因是原材料成本全脂奶粉的壓力減少，以及穩(wěn)定的包裝材料成本同比增長。旺旺一直在提高廣告及宣傳(A&P)支出，以推動更強勁的收入增長。銷售額同比增長7.2%的零食類別受益于更強大的促銷活動和電子商務銷售。該行對旺旺的銷售渠道投資增加，如現(xiàn)代化及電子商務，以及約9000部自動售貨機的積極推廣感到鼓舞，此外旺旺亦有3萬部自動售貨機準備推出。

星展稱，隨著旺旺產(chǎn)品組合中約60%，平均售價上升中高單位數(shù)，旺旺有望在2019財年下半年實現(xiàn)13%的盈利增長。

星展提及，旺旺目前市價約2020財年預測市盈率16.7倍，該行將旺旺升評級至“買入”及上調(diào)目標價至6.4港元。預測旺旺2019及2020財年純利分別為34.37億元人民幣及35.99億元人民幣。