星展：降永泰地產(00369)目標價至6.33港元 重申“買入”評級

智通財經APP獲悉，星展將永泰地產(00369)目標價由7.54港元下調16%至6.33港元，評級重申“買入”。

星展表示，永泰地產和無上市的萬泰集團(Manhattan Group)的合組財團于11月在英國倫敦收購在 Gresham Street 30號的一座辦公物業(yè)。雙方各自承諾出資2.3億英鎊或23.2億港元。星展稱，收購該物業(yè)后，永泰地產現(xiàn)在倫敦擁有6處商業(yè)物業(yè)，應占辦公室及零售面積為29萬平方呎。

香港方面，星展稱永泰地產于10月在Kau To推出沄灃(La Vetta)，并以8億港元售出13個套樓盤，當中包括11間獨立屋。星展表示，沄灃于2018年3月完工，共有158個盤，建筑面積為31.8萬平方呎。在項目移交后，應在2019財年確認利潤。星展稱，今年較早時公司以10.1億元或每呎3萬元的價格，售出鄰近的沄瀚(Le Cap)17個單位。該行稱永泰地產擁有該兩個低密度豪宅項目35%股權，有關項目的稅前利潤率應為25%至30%，并為2018至2020財年的發(fā)展收入提供支持。

星展稱，目前永泰地產市價為當前資產凈值預測的折讓73%。鑒于其強大的資產支持和穩(wěn)健的資產負債表，相信股價可以升值。但該行予“買入”評級及目標價6.33港元，是基于其對永泰至2019年12月的凈資產值估計的70%折讓。預測永泰2018及2019年核心盈利分別為10.32億元及6.6億元。