大摩：香港頻譜拍賣價格高于預(yù)期 關(guān)注中移動（00941）香港策略

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告，稱香港頻譜拍賣價格高于預(yù)期20%，盡管對短期香港電信商股價影響有限；而中移動（00941）香港于現(xiàn)有4G頻譜競投上表現(xiàn)進(jìn)取，反映其有意長遠(yuǎn)針對網(wǎng)絡(luò)質(zhì)素和市占率的目標(biāo)。

該行稱，900/1800MHz頻譜拍賣因中移動香港的競爭造成溢價高于預(yù)期。對比競投前的頻譜持有量，和電香港(00215)大致維持不變，數(shù)碼通(00315)購入額外一條7MHz的頻譜，中移動贏得23.6MHz頻譜，令其在全部頻譜的占有率由21%升至25%，而香港電訊(06823)失去一條29.4MHz頻譜。

該行還稱，數(shù)碼通和和電的購買頻譜成本為24億港元及20億港元，分別高于預(yù)期4%及7%，相等于對市值有0.8個百分點(diǎn)的影響，而香港電訊的開支為33億港元較預(yù)期低8%，中移動香港則花費(fèi)26億港元，較預(yù)期高71%，雖然已預(yù)估其將會進(jìn)取地競投，但結(jié)果仍超出預(yù)期。

該行表示，因應(yīng)頻譜的開支只是市值的不足1%，故影響有限，而中移動香港反映的策略是希望改善網(wǎng)絡(luò)質(zhì)素和市占率，不過其并無跟隨其他營運(yùn)商于9月起加價。