大摩：維持嘉里建設(00683)目標價36港元 評級上調(diào)為“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利報告稱，嘉里建設(00683)于8月時宣派中期股息減少11%至0.4港元，導致股價表現(xiàn)跑輸大市，年初至今亦跑輸恒指6%。由于集團在2008年及2013年均下調(diào)派息，投資者對集團的派息承諾存疑。不過，該行相信，2019年3月派發(fā)的末期息將按年持平于0.9港元，全年預計共派1.3港元。

該行認為，嘉里建設目前估值吸引，負面因素已反映，租金對利潤貢獻擴大，及明年香港地產(chǎn)業(yè)務參與有限，對香港樓價下調(diào)所帶來壓力較少，上調(diào)評級自“減持”連升兩級至“增持”，以維持資產(chǎn)凈值(NAV)折讓50%為估值基礎，目標價維持36港元。