大摩：予中航科工(02357)目標(biāo)價(jià)6.08港元 維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利維持中航科工(02357)目標(biāo)價(jià)6.08港元及“增持”評(píng)級(jí)。

大摩表示，中航科工宣布將以每股4.9元，發(fā)行2.79億股 H 股，占擴(kuò)大股本4.47%，現(xiàn)有股東空中巴士將股權(quán)增加至5%。大摩認(rèn)為股價(jià)負(fù)面反應(yīng)，是由中國對(duì)“中國制造2025”計(jì)劃的潛在修訂而引發(fā)，正如媒體報(bào)導(dǎo)的情況，允許更多外國公司進(jìn)入。

大摩認(rèn)為配售并不令人意外，因中航科工管理層曾提到由2018年初開始會(huì)引入戰(zhàn)略投資者的計(jì)劃。此外，該行認(rèn)為空中巴士股權(quán)的增加，表明對(duì)中航科工長期合作關(guān)系的強(qiáng)烈信心?？紤]到配股獲13億元現(xiàn)金，可因此節(jié)省4900萬元人民幣利息支出，每股盈利攤薄效應(yīng)只有約1%。

大摩又認(rèn)為市場的負(fù)面反應(yīng)過度，因即使中國為其“中國制造2025”計(jì)劃開放市場準(zhǔn)入，航空發(fā)展行業(yè)仍將高度限制外國競爭對(duì)手，故該行重申對(duì)中航科工的“增持”評(píng)級(jí)。大摩預(yù)測中航科工2018及2019年純利分別為13.53億元人民幣及16.16億元人民幣。