交銀國際：降中生制藥(01177)目標價至7.8港元 重申“買入”評級

智通財經APP獲悉，交銀國際將中國生物制藥(01177)目標價由9.1港元下調14.3%至7.8港元，評級重申“買入”。

交銀表示，內地城市的藥品帶量采購公布正式結果，中生制藥的恩替卡韋和氟比洛芬酯入圍，分別降價約95%和65%。交銀測算，恩替卡韋降價將拖累中生制藥的收入減少3%至17%。此外，公司有3個品種未能入選帶量采購，該行認為將拖累中生制藥的肝藥和心腦血管藥業(yè)務表現。

交銀認為，中生的腫瘤藥安羅替尼銷售數據亮麗，加上其他重磅產品，如布地奈德及來那度胺，將帶來新的增長動力。

交銀維持中生制藥的“買入”評級，并將其2019及2020年每股盈利預測分別降低7%及15%，以反映主要仿制藥銷售增長受壓，目標價降至7.8港元。