中金：維持中移動(dòng)(00941)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)85港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金近日發(fā)表報(bào)告示，中移動(dòng)(00941)在廣州舉行2018全球合作伙伴大會(huì)，大會(huì)以“5G連接新時(shí)代”為主題，聚焦5G研發(fā)和商用。該行稱，中移動(dòng)加快5G研發(fā)以期在2019年如期實(shí)現(xiàn)試商用。上周，中國移動(dòng)公告獲得5G實(shí)驗(yàn)頻率許可。公司接到工信部通知，同意其使用2.6Ghz中的160M頻段和4.9GHz中的100M頻段。該行認(rèn)為這將有助于中國移動(dòng)加速5G網(wǎng)絡(luò)測(cè)試，加快應(yīng)用開發(fā)并加深公司同華為和中興(00763)等OEM廠商的合作。

該行稱，2.6GHz頻段在前期的 5G研發(fā)中涉及較少。但預(yù)計(jì)該頻段的產(chǎn)業(yè)鏈上下游將在中移動(dòng)的助推下迅速成熟并在2019 年實(shí)現(xiàn)商用。而5G缺乏應(yīng)用仍是主要問題，中金稱由于缺乏成熟的應(yīng)用，運(yùn)營商目前對(duì)5G的投資計(jì)劃有限，認(rèn)為5G在短期內(nèi)不會(huì)取代4G，而是會(huì)長(zhǎng)期和4G并存在特殊場(chǎng)景下提供服務(wù)。移動(dòng)已經(jīng)同華為、阿里巴巴、百度、高通、好未來等公司成立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，加速5G 在人工智能、云計(jì)算、自動(dòng)駕駛和垂直行業(yè)的應(yīng)用。

該行維持中移動(dòng)“中性”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)85港元，此基于2018年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA的3.8倍(對(duì)應(yīng)2018年3.5%的股息收益率)。