瑞銀：降恒安(01044)目標價至55.18港元 維持“沽售”評級

智通財經APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告表示，下調恒安國際(01044)目標價，由原來60.69港元降至55.18港元，相當于預測2020財年企業(yè)價值對EBITDA的10倍，維持予其“沽售”評級，該行認為產品定價及組合上的疲弱趨勢將持續(xù)令恒安旗下衛(wèi)生巾業(yè)務的收入及邊際利潤受壓。

該行相信，恒安國際面對同業(yè)P&G競爭將會提升。瑞銀維持對恒安今年每股盈利預測2.92元人民幣不變，但輕微上調恒安于2019年及2020年每股盈利預測各4%，分別至3.01元及3.02元人民幣。

瑞銀稱，恒安現股價相當于預測2020年企業(yè)價值對EBITDA為11倍，對比國際同業(yè)為13倍；預計恒安2018年至2020年EBITDA復合增長率為2.8%，對比國際同業(yè)為4.6%，認為市場對恒安估值過高。