麥格理：首予綠葉制藥(02186)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8.76港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表研究報(bào)告，首予綠葉制藥(02186)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.76元。該行估計(jì)公司重點(diǎn)產(chǎn)品Lipusu于2018年分別占公司收入及凈利潤(rùn)38%及63%。

該行稱，上述藥物不在國(guó)家醫(yī)保藥物清單中，可避免30-50%的嚴(yán)重降價(jià)，但相信需要通過談判進(jìn)入省級(jí)藥品清單(到目前為止有10個(gè)省份)，并且也需要提供價(jià)格折扣。不過，降價(jià)幅度將大幅低于國(guó)家醫(yī)保藥物清單要求。

麥格理表示，綜合上述溫和降價(jià)因素，預(yù)期公司2018至2019年銷售增長(zhǎng)為15%及13%，至2023年達(dá)到25億元人民幣的高峰。該行表示，綜合市場(chǎng)上所有紫杉醇(Lipusu的活性成分)競(jìng)爭(zhēng)，Lipusu按價(jià)值及銷量計(jì)算的市占率分別為35%及18%。