基藥不占藥占比，藥企喜提“政策底”

時隔5年之久的新版《國家基藥目錄》終于在11月1日正式奔向了各省。

其中，反響最大的莫過于遼寧省。智通財經(jīng)APP觀察到，11月5日，遼寧衛(wèi)計委官網(wǎng)發(fā)布《關于做好國家基本藥物目錄2018年版執(zhí)行工作的通知》。一則執(zhí)行《通知》原本沒什么，但細看其內(nèi)容，被納入新版基藥目錄的藥企們要“樂瘋”，可謂“高潮”自現(xiàn)。

因為該省直接提出“國家基藥不納入公立醫(yī)院藥占比計算范疇?！边@也意味著基藥不占藥占比了。

想這些年，藥占比一直是懸著公立醫(yī)院醫(yī)生頭上一把“達摩克利斯”之劍。目前二甲醫(yī)院的藥占比目前一般壓縮在40%以下，甚至一個大三甲壓縮在25%左右，稍有不慎，觸犯政策紅線，獎金頃刻被“罰掉”，以至于醫(yī)生無藥可用。

而遼寧《通知》中，讓二、三級綜合醫(yī)院及中醫(yī)院使用基藥采購金額比例應分別達到35%和20%以上，?？漆t(yī)院及婦幼保健院，比照統(tǒng)計被綜合醫(yī)院可下調(diào)10%。以照藥占比40%來算，基藥采購應該在醫(yī)院整體進購金額的8%到15%之上，這無疑是基藥采購兜底，而且不占藥占比，就是上不封頂。

如果你還沒明白這筆經(jīng)濟賬，智通財經(jīng)APP直接挑明：醫(yī)生不怕藥占比這道“KPI”了，凡事能用基藥的，就會一律優(yōu)先使用基藥，如此一來醫(yī)生用的安心，入圍產(chǎn)品銷的開心。所以，藥企不“樂瘋”才怪。

“藥占比”變成了過度醫(yī)療

在聊基藥之前，智通財經(jīng)APP還是想科普下“藥占比”。其實，光從字面上就能理解，藥品占用比例，更系統(tǒng)一點，即一家醫(yī)院所銷售的藥品總金額占醫(yī)院所有總收入的百分比。

從以往醫(yī)院運營的經(jīng)驗來看，其收入主要分為藥品收入、非藥品的醫(yī)療收入、財政投入、其他收入。大醫(yī)院的財政收入和其他收入占總收入的比例較小，基本上要靠自己賺錢維持運轉(zhuǎn)，而收入的來源就是藥品收入和非藥品的醫(yī)療收入。

原本化藥是能夠帶來不菲利潤的（藥價虛高、大肆開藥），但是隨著公立醫(yī)院藥品零差價銷售，化藥已經(jīng)不能給醫(yī)院帶來利潤了。于是，國家又采取了財政補貼一部分、醫(yī)院自行消化一部分，同時提高醫(yī)療收費減輕醫(yī)院壓力。

這時候，非化藥的醫(yī)療收入和中藥收入就成為主要利潤來源了，可藥占比的任務還是不能丟，醫(yī)院也不是吃素的，要不就控制藥品使用，要不增加非藥品的醫(yī)療收入?？纱筢t(yī)院要維持大體量的運行，僅僅依靠減少藥品的銷售并不現(xiàn)實，尤其是帶來不菲利潤的中藥。簡單粗暴，做大醫(yī)院提高醫(yī)院總收或者增加非藥品收入。

當然，不是所有醫(yī)院都能擴大的，那就多給病人開點檢查、化驗、昂貴的耗材，反正“羊毛出在羊身上”，逐漸演變成了當前的“過度醫(yī)療”，最終讓藥占比任務平穩(wěn)完成。

為什么要想方設法控制藥占比？拿全球數(shù)據(jù)來比，藥品價格在各國基本穩(wěn)定，各國間差距很少超過2倍，但醫(yī)療服務價格相差懸殊，發(fā)達國家勞務價格往往超過發(fā)展中國家的10倍，印度可以跟美國相差將近30倍。

這就意味著，假如一個發(fā)達國家和一個發(fā)展中國家的醫(yī)藥服務的實際構成一致，在發(fā)達國家，醫(yī)療費用中藥品費用占20%，其余80%是醫(yī)療服務費用；而按照價格平移到發(fā)展中國家，藥會稍微便宜一些，我們按照發(fā)達國家藥費的一半計算，分子折合成為10了，但由于醫(yī)療服務價格可以是發(fā)達國家的十分之一，因此前面分母中的80變成了8，總分母也只有10+8=18，這樣計算下來，發(fā)展中國家藥占比很容易達到50%以上。

一句話，不控也不行，畢竟高于發(fā)達國家太多太多。

遼寧率先撕開“藥占比”口子

既然控，為什么現(xiàn)在又醞釀放開？這就又繞回了上述講的“雖然能控制亂開藥物，但也滋生了過度醫(yī)療”的問題，簡直是“按下葫蘆浮起瓢”。既然如此，在醫(yī)?？刭M、藥品零差價的基礎上，還不如逐步放開藥占比，否則醫(yī)生都不敢隨便開藥了，只知道輔助檢查。

所以，從國家基藥目錄開始實施也未嘗不可。

說回遼寧《通知》，除規(guī)定采購金額比例，智通財經(jīng)APP從還了解到，要重點提高二級以上醫(yī)療機構的基藥使用比例。醫(yī)聯(lián)體內(nèi)部上下級醫(yī)療機構之間，基礎用藥目錄要相互銜接、統(tǒng)一，實現(xiàn)上下聯(lián)動，統(tǒng)一集中采購。臨床科室要設置基藥使用指標，并納入考核，將基藥使用情況作為處方點評的重要內(nèi)容，對無正當理由不首選基藥的予以通報。

不用還給通報批評，這的確“史無前例”，遼寧顯然下注了功夫。反過來，這也是履行了國家局的太對。因為國家對基藥的態(tài)度，就是優(yōu)先使用。

如9月19日，國辦發(fā)布的《關于完善國家基本藥物制度的意見國辦發(fā)〔2018〕88號》中就強調(diào)，堅持基本藥物主導地位，提示醫(yī)療機構優(yōu)先采購、醫(yī)生優(yōu)先使用；通過制定藥品醫(yī)保支付標準等方式，引導醫(yī)療機構和醫(yī)務人員合理診療、合理用藥。結合，遼寧《通知》顯然能夠刺激醫(yī)院、醫(yī)生對基藥使用的積極性。

基藥利好仍在延伸

基藥使用積極性提高，入圍藥企品種的銷量肯定要好于以往，尤其是那些獨家產(chǎn)品。智通財經(jīng)APP梳理發(fā)現(xiàn)，在新版基藥目錄中138個獨家產(chǎn)品中，涉及港股上市公司的共6家企業(yè)，10個品種，其中三生制藥（01530）的重組人干擾素a2a注射液獨占4個。

但要說最受益最大，恐怕是東陽光藥（01558）的奧司他韋顆粒。因為這款藥物可是其“神藥”，本身作為流感常規(guī)藥物，用量就不是蓋的，何況現(xiàn)在已直接納入基藥目錄，還不占藥占比，簡直“岔著用”。

拿業(yè)績來說，2018年上半年，期內(nèi)營業(yè)額為人民幣14.82億元，同比增長123.8%。毛利為12.43億元，同比增長130.0%。歸屬公司權益持有人溢利為6.345億元，同比增長110.2%。

可威（奧司他韋）、爾同舒、歐美寧、欣海寧、喜寧的營業(yè)額佔總營業(yè)額的比重分別為91.3%、2.7%、2.1%、1.2%、1.5%，其核心產(chǎn)品結構未有發(fā)生變化。期內(nèi)來自可威產(chǎn)品的銷售收入為13.535億元，較截至2017年6月30日止6個月增長143.1%。

雖然到了三季報業(yè)績不濟預期，前9個月收入17.2億元，毛利14.47億元，毛利率83.98%，歸母凈利潤6.8億元，凈利率39.5%；單季度營收2.4億元，毛利率84.6%，歸母凈利潤4795.6萬元，凈利率20.8%。

但要知道，流感的爆發(fā)主要集中于冬季，一直延續(xù)到次年一季度，第三季度的業(yè)績不好太正常不過。按歷史經(jīng)驗，若四季度、一季度有流感發(fā)生，可威的銷量絕對是有增無減，估計又會上演“賣斷貨”的劇情。

世界衛(wèi)生組織調(diào)查顯示，全球每年約5-10%的成人和20%-30%的兒童罹患季節(jié)性流感，對應我國每年流感患者1.0-1.8億人。按每療程100元藥物費用估算，市場空間在100億元以上。另外，今年2月27日，該公司發(fā)布了《交易報告書》中評估時，預計可威膠囊、顆粒2018-2020年三年的銷量增長率均為20%，但是衛(wèi)計委公布的2018年Q1全國流感監(jiān)測的發(fā)病病例為48.78萬例，超過17年全年登記的44.07萬例，反映流感疫情傾向于大流行。

也就說，東陽光藥自己增速估計是非常保守的，若再次大流行，可威的銷量增速至少可達到30-40%左右。并且，目前可威顆粒二、三級醫(yī)院覆蓋率78%、92%，可威膠囊二、三級醫(yī)院覆蓋率30%、60%，基層覆蓋率僅1%。

考慮到進入基藥目錄，可以下沉到更深的基礎市場、偏遠市場，這塊的增速完全有望達到30億元的體量。

綜合來說，在藥占比逐漸取消的大背景下，入圍國家基藥目錄的產(chǎn)品勢必迎來“春天”。(田宇軒/文)