里昂 :降中銀香港(02388)目標(biāo)價至41港元 重申“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報(bào)告，中銀香港(02388)第三季度撥備前盈利為98億元，符合預(yù)期，雖然壞賬比預(yù)期多，但主要是因?yàn)轭A(yù)期信用損失(ECL)入帳準(zhǔn)則改變導(dǎo)致。

該行降中銀香港2018-2020年每股盈利及派息預(yù)期1%-3%，目標(biāo)價由41.9港元降至41港元，維持“買入”評級，相信集團(tuán)持續(xù)有相對強(qiáng)勁的收入增長，受到高單位數(shù)貸款增長、利潤率擴(kuò)張和非利息收入增長帶動，不過增長速度會比此前預(yù)期慢。

該行稱，管理層預(yù)期業(yè)務(wù)前景良好，重申其成為國際化區(qū)域性銀行的策略，不過預(yù)計(jì)第四季度無法維持第三季度的利潤擴(kuò)張，費(fèi)用收入也會出現(xiàn)季節(jié)性下降，包括中美貿(mào)易摩擦等潛在因素的影響。