交銀國際：削大唐新能源(01798)目標(biāo)價(jià)至1.34港元 重申“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際將大唐新能源(01798)目標(biāo)價(jià)由1.49港元下調(diào)10.1%至1.34港元，評(píng)級(jí)重申“買入”。

交銀表示，按照國內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，大唐新能源2018年前3季度公司實(shí)現(xiàn)銷售收入和歸屬權(quán)益持有人凈利潤59.6億和9.1億元人民幣，同比分別增長22.6%和168.3%。其中第3季度銷售收入為16億元人民幣，同比增長13%。歸屬權(quán)益持有人凈虧損為0.35億元人民幣。

交銀認(rèn)為，目前大唐新能源的項(xiàng)目儲(chǔ)備能夠滿足正常發(fā)展所需，不過在當(dāng)前去補(bǔ)貼、平價(jià)上網(wǎng)的政策環(huán)境下，公司能否正常推進(jìn)之前的投資計(jì)劃，認(rèn)為存在不確定性。

交銀稱，考慮到大唐新能源的棄風(fēng)限電仍比較高，前3個(gè)季度約為10%，因此認(rèn)為其盈利能力仍有明顯提升空間。交銀適當(dāng)調(diào)低公司2018和2019年的預(yù)測(cè)新增風(fēng)電裝機(jī)，由原600和660兆瓦下調(diào)至分別450兆瓦，并提高全年財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。

交銀調(diào)低大唐新能源2018和2019年每股基本盈利，至0.186和0.229元人民幣。基于公司業(yè)績成長性降低的判斷，調(diào)低目標(biāo)價(jià)至1.34港元，相當(dāng)于2018和2019年預(yù)測(cè)市盈率的6.3倍和5.1倍以及2018年市賬率的0.82倍。重申“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)大唐新能源2018和2019年純利分別為14.69億元人民幣和17.82億元人民幣。