富瑞：削舜宇(02382)目標(biāo)價61.5%至65港元 降評級至“持有”

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞削舜宇光學(xué)科技(02382)目標(biāo)價61.5%，由169港元降至65港元，評級也由“買入”降至“持有”。

富瑞稱，雖然舜宇過去三個月股價已挫48%，相對同期恒指而言跌幅達(dá)13%，已顯示出公司在鏡頭模組業(yè)務(wù)方面遭遇的毛利率逆風(fēng)和第四季度智能手機(jī)鏡頭業(yè)務(wù)即將迎來的調(diào)整，以及與三鏡頭的競爭。富瑞稱，盡管舜宇手機(jī)鏡頭仍然堅實(shí)，富瑞仍然認(rèn)為車載鏡頭面對新的風(fēng)險，如對手歐菲光收購富士公司后，預(yù)計將使舜宇在車載鏡業(yè)務(wù)面臨調(diào)低估值和降級的風(fēng)險。

富瑞估計，10-12月份舜宇的手機(jī)鏡頭預(yù)計仍然可以維持強(qiáng)勁勢頭，保持每月約1.2億件的能力。但是由于未來產(chǎn)品組合疲弱和三鏡頭的競爭，以及車載鏡頭前景轉(zhuǎn)弱等情況，所以，調(diào)低對舜宇純利預(yù)測各29%和30%，至29.28億元人民幣和39.29億元人民幣，2018和2019年毛利率也調(diào)低2個百分點(diǎn)至2.1個百分點(diǎn)。