招商證券：中國(guó)建筑(03311)三季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)建筑(03311)目標(biāo)價(jià)由此前的12.74港元降至11.44港元，但維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告稱(chēng)，由于公司更注重盈利和現(xiàn)金流的發(fā)展而犧牲了一部分的短期收益，導(dǎo)致前三季度的業(yè)績(jī)不及預(yù)期。但是公司基本面并未轉(zhuǎn)差，前九個(gè)月新增訂單量上升了12%，符合公司預(yù)期進(jìn)度。

招商證券認(rèn)為中國(guó)建筑三季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒過(guò)于悲觀，但是目前估值仍具吸引。因此暫不調(diào)整公司的盈利預(yù)測(cè)，給予公司0.54倍2019年預(yù)測(cè)PEG的目標(biāo)價(jià)估值。較之前倍數(shù)給予10%的折讓以反映公司短期內(nèi)將采取更注重收入和現(xiàn)金流平衡的經(jīng)營(yíng)策略。